一、基本案情

1993年10月5日，中远集团宣布收购新加坡上市企业“孙集团公司”615万股股票，成为最大股东，并将其更名为“中远投资新加坡有限公司”，继续在新加坡挂牌上市。通过这家投资公司，中远开始建立起以新加坡为基地的海外投资中心，主营业务设定为航运及相关业务、其它贸易和房地产投资。

1993年底，中远投资追加实付资本到500万新元，并购入“ROCSEA”货轮，耗资910万美元，此举是中远发展船队的第一步。1994年1月10日，合资成立“中远东方石油公司”，中远投资占股51%，主要从事油品贸易。2月1日，中远海事工程有限公司开业，该公司实投资本200万新元，中远投资占股60%。3月28日，中远贸易(新加坡)有限公司开业，中远投资占股80%。7月18日，中远东方石油公司在马来西亚投资2700万美元建造20万平米的油库，以便进行油品贸易，同时为挂靠新加坡的中远船舶提供燃油服务。12月31日，中远投资的全资子公司“哈林顿房地产公司”开业。至此，中远借着新加坡上市公司这块招牌，1994年用一年的时间完成了东南亚及南亚地区的业务扩张。

从1993年买壳上市起，中远投资公司实力不断壮大，截止到2002年12月31日，中远投资新加坡有限公司拥有8家子公司，其中4家为独资公司，4家为合营公司，从事航运、代理、修船、房地产、电脑网络、贸易、沥青贸易和运输等业务。其摩下航运公司经过10年的发展已经成为骨干企业，拥有14艘散货船，航行于世界各地，2002年利润达到329万美元。从上市公司股票表现看，中远投资已经得到了当地投资者的认可。公司在当地的影响逐步扩大，树立了良好的上市公司形象。根据《商业时报》公布和新加坡交易所提供的资料，中远投资公司的市值现在已经增加了50%以上。

二、遇到的问题

发展离不开收购与兼并基础上的扩张，但大铺摊子导致企业效益下降，管理成本的风险也急剧加大。特别是1997年亚洲金融危机的影响，使得该公司房地产及其它主营业务的投资陷入困境。主要表现为：由于当地房地产价格连年严重下降，其下属房地产公司累计亏损严重，经营比较困难。这不但拖累了上市公司的整体业绩，而且还成为公司发展的主要障碍。另外，石油市场剧烈波动也造成公司油品贸易出现严重亏损。

三、案例评析

中远新加坡公司总裁季海生实行了大刀阔斧的改革，向管理要效益，在2001年取得突破，全年完成利润1360万新元，税后利润比上年同比增长26.50%，总资产同比增长17.70%，股价升幅达53%，被新加坡《商业时报》评为年度10家表现最好的公司之一。

1、抓赚钱企业，督促他们继续提高管理水平。如抓航运公司，要求该公司在原有的基础上进行科学的、规范的管理。公司虽小，管理也要向国际大公司看齐。为此，航运公司制定了一系列的管理办法和措施，特别是在安全管理上，他们责任到人，一条船一条船的抓，丝毫不放松。

2、抓亏损企业，想办法扭亏。比如针对亏损严重的房地产公司，及时调整公司负责人，制定了新的经营策略，结果该公司当年实现减亏200万新元。

3、调整结构，突出主业。季海生强调公司必须以航运及航运相关业务为主，有计划地进行结构调整，如逐步把贸易公司、沥青公司、房地产从上市公司剥离， 同时收购中远南通修船厂50%股份。与此同时，中远很好地发挥了海外上市公司的优势，变被动为主动，不仅大大提高了公司的形象，也打开了新的发展空间。广泛的宣传，确定了上市公司良好的形象。股票交投活跃，市值得以稳步提高。

4、发展靠人才，利润是根本。人才是海外企业发展的关键；中远投资公司始终把效益放在第一位，一切工作围绕效益去做。

5、利用上市公司融资渠道，提高融资能力。公司上市的根本目的在于从市场上吸取发展所需的资金。中远投资将通过增发或定向增发，逐步扩大股本规模，为未来发展筹集资金。