一、证券发行概述

证券发行（securities issuance）是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。任何一个经济体系中都有资金的盈余单位（有储蓄的个人、家庭和有闲置资金的企业）和资金的短缺单位（有投资机会的企业、政府和有消费需要的个人），为了加速资金的周转和利用效率，需要使资金从盈余单位流向短缺单位，在实际经济生活中，资金的流动和分配有两种形式：

一种是间接融资，即储蓄者把他们盈余的钱存入银行，银行再把这部分资金贷给借款者；

另一种是直接融资，即投资者通过购买政府、企业和金融机构发行的各种有价证券，将资金直接投入短缺单位。

根据发行价格和票面面额的关系，可以将证券发行分为溢价发行、平价发行和折价发行三种形式。

二、证券发行的特点

1、证券发行受严格的法律法规限制；

2、证券发行既是向社会投资者筹集资金的形式，更是实现社会资本优化配置的方式；

3、证券发行实质上是投资者出让资金使用权而获取以收益权为核心的相关权力过程。

三、证券发行的目的

1、筹集资金；

2、完善公司治理结构，转换企业经营机制；

3、改善资本结构；

4、提升企业价值，增强企业发展后劲；

5、实现资本资源的优化配置。

四、证券发行管理的基本原则

1、公开原则，也称信息公开制度；

2、公平原则；

3、公正原则。

三公原则不仅指导证券发行，而且贯穿于整个证券市场的始终，三者密切联系，相互配合，构成不可分割的有机整体。公开原则是公平公正原则的前提和基础，只有信息公开，才能保证参与者的公平地参与竞争，实现公正的结果。