我国天使投资人保护的法律现状及对策解析

天使投资是我国一种新兴的、具有巨大潜力的投资方式，并且逐渐成为企业创业初期的重要融资渠道之一，同时可以预见其将在未来的经济生活中发挥越来越重要的作用。由于天使投资规模偏小，具有直接性和便捷性等特点，为企业提供了一种更为方便的资本运作方式。

我国天使投资人保护的法律现状

从全球范围看世界各国在天使投资方面的立法进程来看，各国的公司法等法规都有针对投资者保护机制的规定，并且这种规定都可以在一定程度上缓解经营权与所有权的分离所带来的代理成本问题。然而，天使投资而产生的法律关系与目前法律所界定的投融资法律关系存在较大的差异，天使投资人所面临的风险比起一般的投融资法律关系的投资人所面临的风险要大。天使投资人与创业企业家经过协商后做出一致的意思表示，对创业企业的经营运作、管理方式等内容进行了充分的沟通与谈判，以白纸黑字的合同形式确定了契约关系，只要这种契约遵循了法律所规定的诚实、公平、对社会不构成危害等条件，就应当受到法律的保护和尊重。

目前，我国仅有一些立法层次较低、未完全落地的原则性法规来调整创业风险投资的法律关系，例如《外商投资创业投资企业管理规定》和《创业投资企业管理暂行办法》。这些法律规定不具有足够的权威性，也存在执行力度不够、可操作性不强等问题。在关于优先股、可转换股权、股份回购等方面的内容规定，这类法律规定超前于目前的《公司法》与《证券法》，又没有具体的机构负责执行这类法规的规定，这类法规的设立很有形同虚设的味道。创业风险投资方面的立法规定具有十分分散的特点，没有考虑创业风险投资企业与一般企业相比所具有的风险特殊性，针对特殊性所做出的规定往往与现有的一些法律存在冲突。可以说，创业风险投资方面的法律规定相对于目前的公司制度框架过于超前，或者说，目前的公司法在创业企业制度的保护方面已经滞后。

我国亟需对天使投资这一新模式的保护。天使投资创造了大量的就业机会，促进初创企业的发展，提高初创企业的存活率。因此，在天使投资保护方面的立法也应当得到有关部门的高度重视，使得这一模式可以更好地帮助我国初创企业的发展。

我国天使投资的现状对策及建议

这几年来，来我国天使投资发展较快，但总的来说还相当不成熟。据统计，目前我国创业投资中天使投资所占的比例在10%左右，对中小企业应有的作用还没有完全发挥出来，它的供给也还无法满足市场的需求。因此，可以借鉴国外天使投资的发展经验，不断发展我国天使投资市场。

1、投资理念、投资文化的引导和培育。不少民营企业家有富余的资金，但缺乏投资高科技的意识，加上我国资本市场发展不完善，人们对天使投资的概念模糊，投资意识比较薄弱，因此要使这些民营企业家加入天使投资者行列的道路还较长。政府、各种机构及媒体的宣传引导是十分必要的，培养支持创业的投资意识及文化也是必不可少的。同时，还应借鉴国外天使投资的成功经验，提高人们参与天使投资的积极性。可以举办培训班，加强对潜在天使投资者的教育和引导，进而形成天使投资的潜在供给。

2、构建投资双方信息沟通的有效平台。天使投资人之间可以通过建立天使网络来沟通投资信息和投资经验，同时也可以通过团队投资的形式来降低单个人的投资风险。政府部门和专业机构可以考虑建立一个全方位覆盖创业项目、创业企业及天使投资人信息的一个网络信息库，为投资双方提供中介服务。

3、完善国内资本市场。我国的天使投资要有深层次的发展，需要各方面的支持。首先，政府应扮好管理员的角色，在财政、税收及行政政策方面，给天使投资者提供更多的机会和优惠条件，同时做好资本市场的管理工作，为投资创造良好的市场环境。其次，完善各级和民间的产权交易市场，完善创业市场，提供更多的投资退出方式，充分吸收并利用民间巨额游资，鼓励民间资本更多地参与天使投资，从而更好地促进我国天使投资的发展。

近年来，我国创业浪潮不断掀起，天使投资创造了大量的就业机会，促进初创企业的发展，提高初创企业的存活率。伴随着天使投资的日渐成熟，其逐渐成为了我国创业投资资本的重要组成部分。但是我国的法律对于天使投资的保护及规制还需要不断的完善。