聚焦僵尸企业真实写照，防范僵尸企业带来的风险

从2015年开始，以去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板为重点的供给侧结构性改革，经中央经济工作会议定调后，已正式拉开大幕。2015年12月，国务院会议确定，对不符合国家能耗、环保、质量、安全等标准和长期亏损的产能过剩行业企业实行关停并转或剥离重组，对持续亏损三年以上且不符合结构调整方向的企业采取资产重组、产权转让、关闭破产等方式予以“出清”，清理处置“僵尸企业”。

 

聚焦僵尸企业真实写照：“活”不下去又不敢“死”

 

不想“死”、不能“死”也不敢“死”，这是大量失去活力、难以起死回生的“僵尸企业”、特困企业如今的真实写照。

 

在“三去一降一补”过程中，大量“僵尸企业”、特困企业成了去产能的绊脚石，啃食中国经济，影响经济增长，并带来诸多风险。从中央到地方，陆续出台了处置政策和措施，以尽快解决这些企业的出路问题。然而，在记者与重点行业领域特困企业负责人面对面采访时发现，部分企业退出积极性不高，一些负责人表示，他们现在“活”不下去又不敢“死”，希望获得新生命、建新停旧，依靠转型升级，寻找去产能后的发展机会。

 

不想“死” 想找新项目“续命”

 

“我们愿意退市，但在新项目没干起来之前又必须坚持，这是大家赖以生存的饭碗啊，如果彻底拆掉就真没饭吃了。”宁夏一家化肥企业的负责人说。

 

走进位于银川的这家化肥企业，记者看到化肥堆成了小山，企业因产品严重过剩、价格屡创新低而一蹶不振。

 

300多名员工要吃饭，企业不想“死”，所以三年前尝试转型，涉足装备制造、化肥贸易，但总体效益不理想。“把我们的主业去掉，转型没底气。”该负责人说，他们现在希望“老树发新芽”，新项目有一定发展了，才能真正下决心拆除原有设备。

 

宁夏是欠发达地区，经济基础相对薄弱，产业层次低，发展方式较为粗放，工业倚重倚能特征明显，市场空间狭小，转型发展的难度和压力都很大。工业底子薄，大中型企业数量少，对促进地区就业、社会稳定起到重要作用，一些企业虽然经营特别困难，但是仍不愿轻言放弃。

 

宁夏平罗县一家水泥公司的负责人就是这么想的。由于给另外一家企业担保贷款，公司在代偿4000万元后陷入困境，再加上市场不好，企业负债最高达2.8亿元，去年7月停产。

 

“企业就像我的孩子，倾注了毕生心血，不能说放弃就放弃。而且我们公司的水泥生产线在设计、工艺、土地集约、环保以及循环化资源综合利用等方面位居全国前列。”该负责人说。

 

他想了很多办法，经过努力，今年3月这家企业凭借成本优势、产品质量又重新开工。他现在有两个愿望：一是希望通过资源综合利用、新工艺提升竞争力；二是希望政府在淘汰落后产能的同时，不要再新增产能，给企业转型升级创造空间。

 

目前，宁夏特困企业主要集中在化肥、冶炼、造纸等产能过剩和高耗能行业。绝大多数是民营企业，总资产44亿元，总负债达48亿元，其中有7家企业负债总额高于资产总额，“资不抵债”特征明显。

 

记者在采访中了解到，由于原材料工业产品价格持续走低，很多企业已经跟不上市场变化，缺乏市场竞争力，资金链又断裂，最终的结局就是长期停产。企业一旦停产，各种压力就扑面而来。

 

“死”不起 几亿资产变废铜烂铁

 

截至8月末，宁夏共有145家规模以上企业停产，比7月末增加16家，占全部规模以上企业的11.9％，累计净减少工业产值40多亿元；467家企业产值同比下降，减产面达38.3％，累计净减少产值217亿余元，工业经济形势严峻。

 

当前初级工业品生产成本和价格长期倒挂，利润大幅下滑。宁夏原材料工业在工业中所占比重较高，从反映市场需求的工业品出厂价格和购进价格看，已分别连续54个月和53个月下降。未来停产、减产企业的日子可能仍然非常难过。

 

多数以初级和原材料产品为主、缺乏科技创新能力、增长后劲严重不足的企业，面临市场低迷、生产过剩的局面，不仅是外部需求不足，而且自身发展滞后。一些企业负责人表示，被优势企业兼并重组也是一条出路。但如果直接破产，几个亿的资产有可能变成一堆废铜烂铁，实在是“死”不起。

 

宁夏一家钢企的董事长说，五年前企业就开始转型，试图从过去传统的工业生产企业转为服务型企业，大力发展装配式建筑，推动产业结构调整升级。“我们转型符合国家提倡的方向，但也没有走出困境。”该负责人坦言。

 

记者在采访中了解到，在当前传统行业产能大多严重过剩的情况下，多数特困企业处于迷茫状态，维持不了现有产业。另外，即便有资金投向新的产业，也找不到新的方向，在转型过程中步履蹒跚，这是特困企业当前最头疼的问题。

 

“我们也不愿意就这么僵着，但在冶金行业做了20年了，产业微调还可以，完全转型去做别的产业确实困难。”宁夏一家冶炼公司的总经理李峰说。

 

因为走不出僵局，这家冶炼公司受市场影响停产已两年多，目前只留有几个人看厂。“即便如此，光工人工资、水电费每年也得五六十万元开支。但没有办法，设备放着还值点钱，一拆掉就成废品了。”李峰说，他们希望有企业来兼并，只要条件不太差，哪怕自己承担部分费用都可以，这样“不死不活”不是办法。

 

另外，一些特困企业受舆论影响，对退出持谨慎态度，市场化退出存在两方面的障碍：一是部分企业主观上认识不足，在当前经济下行压力加大、行业预期不明的情况下，还有部分企业想再熬一熬，并不认为自己到了非要退市不可的地步，实施重组或退出的意愿不强；二是部分企业客观上历史包袱过重，各方利益难以协调，加大了重组或破产的成本，导致企业退市困难重重。（经济参考报）

 

僵尸企业的危害

 

僵尸企业是指已停产、半停产、连年亏损、资不抵债，主要靠政府补贴和银行续贷维持经营的企业。僵尸企业不同于因问题资产陷入困境的问题企业，能很快起死回生，僵尸企业的特点是“吸血”的长期性、依赖性，而放弃对僵尸企业的救助，社会局面可能更糟，因此具有绑架勒索性的特征，带来的社会危险也较大。

 

1、浪费社会资源。“僵尸企业”需要银行和政府财政不断输血，大量土地、资金、原材料、劳动力等社会资源被无效占用，造成生产要素配置扭曲，社会资源整体利用效率降低。

 

2、扰乱市场秩序。“僵尸企业”抢占了其他健康企业的资源与机会，缺失主动创新、提高效率的动力，还会产生劣币驱逐良币的效应，破坏了市场优胜劣汰的机制和公平竞争的环境。

 

3、脱离资产监管。“僵尸企业”长期脱离监管机构的监管，资产质量差，经常出现产权归属不清、管理混乱的问题，资产管理基本处于失控状态，国有资产保值增值责任无从落实。

 

4、损害职工权益。“僵尸企业”失去收入来源的情况下，拖欠职工工资、社保情况严重，职工的切身利益得不到保障，工作积极性不高，严重影响职工队伍稳定。

 

5、形成金融风险。“僵尸企业”不具备偿贷能力，也没有足够的资产偿还贷款，造成银行不良贷款高速增加，甚至可能导致系统性金融风险。

 

值得一提的是，“僵尸企业”问题很难在宏观指标中非常迅速地直接体现。由于银行为降低其不良贷款率而不断向企业续贷输血，僵尸企业问题在银行财务报表中不会很快体现。

 

根据财政部有关数据，2015年国企利润同比下降6.7%，而财务费用（主要是债务利息支出）却超过利润增长，增长10.2%。尤其是一些地方国企，利润下滑，造成偿债能力不断下降、对债务融资的依赖性不断增加。

 

2015年地方国企利润同比下降9.1%，财务费用达到10%。同时，也有一些国企承担了地方政府的公共服务职能，本身不适合以盈利为目的，需要财政的支持。

还有一些国企承担了地方融资平台的职能，具有临时性的融资目的。一旦“僵尸企业”蔓延，隐藏的金融风险将被释放，这会对市场结构调整造成阻滞影响。

 

防范僵尸企业的风险

 

为了切实防范“僵尸企业”金融风险，金融机构需要采取一系列有效解决措施。

 

1、提高风险防范意识。金融机构要认真做到“三严”：一是严把准入关，加强风险预警监测，从源头上抑制不良资产上升，将钢铁、煤炭、有色金属冶炼等列入压缩退出行业范围的“黑名单”；二是严把续贷关，禁止为“僵尸企业”办理续贷，把资金投向真正需要的产业和企业；三是严把止损关。做好市场调研，防止“僵尸企业”非法转移，最大限度地保护信贷资产。

 

2、强化债务风险管理。金融机构应认真做到“两加”：一是加强金融风险排查，重点关注产能过剩行业和“僵尸企业”等重点风险领域和不良贷款领域；二是加快金融风险资产处置，充分发挥国有资本投资、运营公司及各类资产平台，稳妥处置“僵尸企业”破产退出事件，防止银行贷款责任“悬空”，有效维护金融稳定。

 

3、适当参与并购重组。“僵尸”企业并非完全没有价值，部分“僵尸”企业拥有人才与专业优势，是产业转型升级的主体，对民间资本而言存在一定投资价值。在“僵尸”企业并购重组过程中，引入市场机制，消除民间资本进入壁垒，通过直接融资置换“僵尸”贷款，化解“僵尸”贷款风险，提升企业生存发展能力。

 

4、加快坏账核销进程。在财税及监管政策允许范围内，通过外部审计与监督，适当赋予金融机构经营灵活性，设计、主导或参与“僵尸”企业并购重组全过程，减少债权银行之间博弈，增加并购重组成功率，及时核销实际损失，按比例由相关银行承担，盘活存量信贷资金，全力提升新增信贷资金运用效率。

 

推进供给侧结构性改革，清理“僵尸企业”、特困企业，是有效提高供给体系质量和效率，有效化解过剩产能、加快淘汰落后产能的突破口，对推进“十三五”时期经济社会发展具有重大意义。