宝莲生物被疑财务造假，上市公司财务造假原因何在

如今，新三板上市已然成为了公司上市最重要的途径了。短短时间内，新三板公司的数量便暴增为A股公司的两倍有余。问题在于，A股公司的毛病，新三板公司只多不少，比如各种造假。当然，新三板公司的造假，影响面并不大，但是，层出不穷的造假行为，最终影响的是将是整个新三板的形象。因此，我们需要探其原因，从根本上了解问题，并解决问题。

 

宝莲生物被疑财务造假 挂牌新三板半年主动摘牌

 

今年以来，有6家新三板公司因为无法按时披露2015年年报而不得不主动申请摘牌。

 

挂牌不到半年，宝莲生物主动摘牌

 

根据《全国中小企业股份转让系统业务规则》第4.5.1条规定，挂牌公司出现下列情形之一的，全国股份转让系统公司终止其股票挂牌，其中第（三）条为：“未在规定期限内披露年度报告或者半年度报告的，自期满之日起两个月内仍未披露年度报告或半年度报告。”根据《业务规则》第4.5.2条的规定，被摘牌公司应当在收到我司的股票终止挂牌决定后及时披露股票终止挂牌公告。

 

而在股转系统强制摘牌之前，宝莲生物就已经提前“认怂”，主动申请离开新三板。全国股转公司7月5日公告称，宝莲生物向我司提交了终止股票挂牌的申请。根据《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》的规定，我司现决定自2016年7月8日起终止其股票挂牌。

 

宝莲生物的年报难产或早有预兆

 

4月1日，宝莲生物公告称，鉴于公司2014年度审计机构中兴华会计师事务所聘期届满，为保证审计工作的独立性和客观性，并结合公司业务发展需求，公司董事会拟聘请瑞华会计师事务所为公司2015年度审计机构，聘期一年。

 

有不愿具名的会计师事务所合伙人在与《证券日报》记者交流时表示，虽然不能一概而论，但更换审计机构，不排除前任审计师不愿“背锅”。

 

然而，其新聘的审计机构，最终也并没有出具年报。4月27日，宝莲生物发布公告称，原定于2016年4月27日披露2015年年度报告，由于年度审计、年报编制等相关工作尚未完成，公司无法于 2016 年4 月30日前披露2015 年年度报告，申请自2016年4月28日开始停牌，直至公司2015年年度报告公告日申请复牌。

 

而后，宝莲生物年报迟迟不出，投资者最后等来的不是复牌，而是宝莲生物从新三板摘牌。而据其表示，决定终止公司股票挂牌的原因，是为了配合公司战略发展的规划。

 

被疑财务造假，心虚摘牌？

 

有分析指出，从其业绩表现，以及股东构成来看，宝莲生物在摘牌后，不排除另谋IPO之路。

 

宝莲生物在挂牌之前，已经引进了深创投等知名VC、PE。在其前十大股东中，上海融银股权投资合伙企业（有限合伙）、扬州春雨创业投资中心（有限合伙）、扬州宝扬创业投资中心（有限合伙）、深圳市创新投资集团有限公司、深圳市红土生物创业投资有限公司、上海容银投资有限公司、中星云文化发展（北京）有限公司、南京红土创业投资有限公司等赫然在列。

 

按照其公布的财务数据，2015年1月份-6月份，公司总资产达3.35亿元，净资产2.44亿元，报告期内实现净利润427万元。而其2014年的净利润为3851万元。

 

不过，从2016年1月20日宝莲生物正式挂牌新三板，到7月8日摘牌，只有短短不到半年时间，宝莲生物应该不仅仅是想来新三板“潇洒走一回”。

 

对于宝莲生物在新三板的“快速闪人”，另有分析认为，随着新三板监管的不断加码，不排除有企业心虚主动撤出。

 

而据一位对宝莲生物做过尽调的机构投资者告诉《证券日报》记者，其在对宝莲生物的尽调过程中，发现了一些财务方面的可疑性。

 

上述投资者指出，2015年，宝莲生物前三大客户占了公司营业收入87%，单一客户依赖性强。而该三大客户均为位于成都的贸易公司，第一大客户是公司实际控制人在创办宝莲生物前所在企业的老客户，前两大客户之间存在关联关系。

 

此外，公司主营甜菊糖和藏红花素，甜菊糖存在较长时间的经营历史，但藏红花素2015年才开始实现较大金额的销售收入，而货款一直未收回。针对上述情况，该机构对公司的销售收入（特别是藏红花素）的真实性难以确认。

 

此后，又得知宝莲生物销往第三大客户的藏红花素发生退货。因此，他们认为该项目投资存在较大风险，故暂停了项目跟进。（新浪财经）

 

上市公司财务造假原因何在

 

上市公司财务造假对市场的影响十分恶劣，对市场的伤害也十分巨大，而究其原因，我们可知其财务造假成因复杂，巨大的利益驱动、低廉的造假成本、相关制度不完善是其中最主要的原因。

 

（一）巨大的利益驱动

 

上市公司财务造假的行为受到各种各样的利益驱动，这是上市公司财务造假的内在动因。

 

1、申请上市﹑配股及避免股票被摘牌

 

根据《公司法》等有关法律法规，企业申请上市及配股都有严格的条件限制及较为严厉的政策约束。一些业绩达不到要求的企业，不得不进行财务造假而获得上市资格及配股要求。更严重的是，上市公司如果连续三年亏损，证监会将会暂停其股票交易并限期消除亏损，如果限期内未能消除，其股票将被摘牌，终止其在交易所的交易。出现亏损的上市公司为保留其上市主体资格宁愿账务处理上玩一些花样，也不愿意出现连续三年亏损而被判处“死刑”。 1997年2月，PT红光主要负责人为了使公司股票能够上市，在明知已处于亏损边缘的情况下，决定调整账务，虚增、虚报利润，欺诈上市。上市半年后，公司居然出现近两亿的亏损。

 

2、扩大其融资能力

 

公司上市后可以公开向社会发行股票募集大量资金。曾经创造了中国股市绩优神话的蓝田股份1996年在上交所挂牌交易，一次上市融资就达2.4亿元。利用国家政策对农业的大力扶持，公司上市刚满1年再次获得融资资格，共募集资金1.1亿元。而在公司上市前九年的创业阶段资产总额只有2.77亿元，净资产仅1.72亿元。这只传奇性的股票，背后隐藏着一个又一个的谎言与欺骗终于造成了轰动全国的”中国农业第一股”蓝田股份造假事件。另一方面，上市公司为获得信贷和商业信用，经营业绩欠佳、财务状况不健全的企业，难免要对其会计报表修饰打扮一番。

 

3、实现管理层的利益需求

 

上市公司管理层不仅拥有丰厚的经济回报，而且都头顶着耀眼的政治光环。沈阳黎明股份董事长王宏明就曾荣获第二届“中国十大女杰”称号，多次被评为辽宁省劳动模范、沈阳市特等劳动模范，还曾被授予全国”五一”劳动奖章。郑百文公司董事长、法人代表李福乾的也相继获得全国劳动模范、全国优秀企业家等一系列殊荣，并且被选为第九届全国人大代表。

 

4、其他相关利益主体的利益需求

 

一是当地政府的利益需求。上市公司大多是地方明星企业，对所在地经济发展的有强劲推动力，其经营状况往往涉及所在地区的利益、形象和政绩，因而得到当地政府的大力支持。曾被誉为中国“国企改革一面红旗”的郑州百文股份有限公司上市后红极一时，进入了中国国内上市企业100强，成为当地企业界耀眼的改革新星和率先建立现代企业制度的典型。河南省有关部门把它定为全省商业企业学习的榜样。二是会计师事务所的利益需求。部分会计师事务所为了在业内激烈的竞争中取得优势，参与了虚假会计信息的生成及传播。如果银广夏事件中的审计会计师没有参与作假，为其 1999、2000年度虚假的财务报表出具了无保留意见，广大股民也不至于损失惨重，电视里那位一觉醒来五百万从股市消失了的中年男子失声痛哭的画面，让更多欲投身于股市的中国股民牢记一句话：股市有风险，入市要谨慎。

 

（二）低廉的造假成本

 

在我国资本市场上，会计造假收益很高，而会计造假成本却很低，会计造假违规惩罚力度远远不够。2002年8月 “琼民源”从股市“最大黑马”现形为“最大骗局”，股价全年涨幅高达1059%，“琼民源”的控股股东民源海南公司与深圳有色金属财务公司联手，在这次操纵股市的违法行为中，两家公司分别非法获利6651万元和6630万元。在被指控制造虚假财务会计报告而受到查处后，“琼民源”董事长马玉和仅仅被判处有期徒刑三年而且这是我国适用法律规定的最高量刑。“琼民源”终止上市后，在北京市政府和其他政府主管部门的支持下，“琼民源”保留了法律主体地位，通过换股，“琼民源”股东成为中关村股东，并没有真正退市，政府最终成为这一上市公司造假事件的买单者。目前我国《会计法》中对违反会计法规的单位最高经济处罚是10万元，对具体责任人的最高处罚是5万元，远远低于预期的违法收益，处罚未伤筋骨。

 

（三）目前我国上市公司会计准则制度不完善

 

在我国现行的会计准则中同一会计事项的处理存在着多种备选的会计方法，使得公司在进行会计政策选择时随意性较大，客观上为上市公司利润操纵提供了一定的空间。

 

近年来国内证券市场上不断爆发上市公司财务造假恶性事件.财务造假严重损害了投资者、债权人的利益,弱化了政府宏观调控的效果、市场的资源配置功能,误导财务信息使用者,导致其遭受严重损失和国有资产流失。因此，通过此篇文章，我们了解其原因，再根据原因制定相应对策，减少财务造假事件的发生。