商务部：前两个月我国对外直接投资增七成 资本输出是好还是坏

对于全球资本来说，中国最大的魅力，已经逐渐从投资“中国制造”，转向了投资“中国消费”。但更大的转变还在于，中国从最具吸引力的资本流入大国，转向了几乎对等的资本输出大国，今年中国企业对外直接投资同比增长72%，这充分说明中国对外投资的潜力仍然很大，只是不知道资本输出对企业来说是好还是坏呢？

商务部：前两个月我国对外直接投资增七成

“今年对外投资增速肯定会超过利用外资增速。”商务部新闻发言人沈丹阳近日在例行新闻发布会上表示，尽管我国利用外资面临新挑战，但对进一步提高利用外资水平，使我国始终成为富有吸引力的外商投资热土，仍然充满信心。

在国际形势严峻复杂、国内经济下行压力不减的背景下，对外投资无疑交出了一份亮眼的“成绩单”。据商务部统计，今年前两个月，我国非金融类对外直接投资1959.7亿元，同比增长71.8%。其中，2月当月新增投资179亿美元，同比增长1.5倍，超过去年前两个月之和。相较之下，我国实际使用外资1418.8亿元人民币，同比增长2.7%，增速有所放缓。

从数据上看，我国对外直接投资地区高度集中。今年前两个月，我国对外直接投资的六成流向亚洲地区，其中流向东盟12.4亿美元，同比增长33.3%；流向拉丁美洲68.7亿美元，同比增长156.3%，主要投向开曼群岛、英属维尔京群岛。

值得关注的是，“一带一路”沿线地区成为我国对外投资的“热土”，涨势迅猛。数据显示，今年前两个月，我国对“一带一路”相关国家投资22.3亿美元，同比增长41.1%，占同期总额的7.5%；流向装备制造业18.2亿美元，增长193.5%，占制造业对外投资的46.3%，接近一半。（南方日报）

对外投资的方式选择

通过商务部在新闻发布会上公告的数据我们不难看出对外投资优异的成绩，不过对外投资总是有风险的，为确保投资无误，各个企业最好根据自身情况选择恰当的方式。

对外投资是指企业为了获取未来收益或者满足某些特定用途以其货币资金、实物资产或无形资产投资于其他企业，或者购买其他企业的股票、债券等有价证券的经营活动。

对外投资方式：有直接投资和间接投资。直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资，通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经验管理。直接投资包括对现金、厂房、机械设备、交通工具、通讯、土地或土地使用权等各种有形资产的投资和对专利、商标、咨询服务等无形资产的投资。其主要形式有：（1）投资者开办独资企业，直接开店等，并独自经营；（2）与当地企业合作开办合资企业或合作企业，从而取得各种直接经营企业的权利，并派人员进行管理或参与管理；（3）投资者参加资本，不参与经营，必要时可派人员任顾问或指导；（4）投资者在股票市场上买入现有企业一定数量的股票，通过股权获得全部或相当部分的经营权，从而达到收买该企业的目的。间接投资是指：间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。与直接投资相比，间接投资的投资者除股票投资外，一般只享有定期获得一定收益的权利，而无权干预被投资对象对这部分投资的具体运用及其经营管理决策；间接投资的资本运用比较灵活，可以随时调用或转卖，更换其他资产，谋求更大的收益；可以减少因政治经济形势变化而承担的投资损失的风险；也可以作为中央银行为平衡银根松紧而采取公开市场业务时收买或抛售的筹码。 

对外直接投资与间接投资两者之间既有联系又有区别，所以在对外投资时应考虑诸多因素，以便于保护自身合法利益。对我国企业对外直接投资方式选择的策略建议： 

从企业优势资源转移起点因素看：我国机械、纺织、轻工和家电等行业的企业在发展中国家直接投资，应采用独资新建或合资新建方式。我国的机械、纺织、轻工、家电等在国内已经处于市场饱和，处在产业的成熟阶段，而且有比较成熟的技术，企业所具有的技术、知识和管理优势相对比较容易转移。如果当地政府对直接投资股权有所限制，则可采用合资新建模式投资。对于以高技术和创新为特征的行业，在发达国家直接投资，应该采用合资并购方式。对以高技术和创新为主要特征的行业，发达国家资金、人才等配套实施方面比较齐全，具有技术上的优势，而且考虑到这些行业技术更新快，投资金额大，合资可以降低投资风险，并购可以节省进入时间，能比较迅速地获得新技术，促进企业技术进步和产业升级。因此，我国企业以直接投资进入发达国家这些行业时应采用合资并购方式。对拥有较多国际经验和实力的大企业，宜采用独资新建；而对缺乏国际经验的小企业，宜采用合资并购。当前，我国对外直接投资中，以国有大型企业为主，但中小民营企业表现日渐突出。我国对外投资的大企业往往拥有较先进的技术、管理和营销技能，具有较多国际经验，对国际市场比较了解，熟悉东道国投资环境，为了防止这些优势的扩散，需要较强的控制程度，应该采用独资新建为宜。而实力比较弱小的企业，缺乏国际经验，对国外经营环境比较陌生，宜采用合资并购的方式，以充分利用合作者在技术、管理等方面的优势。 

从优势资源转移终点因素来看：东南亚国家和我国社会文化差异比较小，经济发展水平差异不很大，直接投资中，应采用独资新建方式。东南亚各国与我国有着相似的地理、人文环境，社会文化产差异比较小，这些国家经济发展比较快，市场潜力比较大，对我国企业具有的技术、知识和管理能力有良好的吸收能力，具备相应的配套资源和环境支撑，投资风险相对较小，因此在这些国家的直接投资，我国企业可采用独资新建的方式。欧美各国，和我国社会文化及经济发展水平差异都比较大，则在直接投资中，宜采用合资并购方式。对于欧美等西方国家，一般是为了获得其先进的技术和管理经验，应采取合资并购的方式进入。通过并购，企业可以直接获得所需的技术和知识资源，带动国内技术的快速发展和升级。采用合资的形式，企业可以减少资源的投入，而且在企业运营中得到合作伙伴的帮助，以充分利用和转移这些技术和管理知识。 

从企业海外投资战略看：为了获得全球资源，实行全球一体化战略，则直接投资应该采用独资新建方式；如果是为了实现当地化战略，则应该采用合资并购方式。如果企业投资的战略是为了获得全球的资源，则倾向于采用独资新建方式，加大母公司的控制程度，以获得全球的协调和资源最优配置，实现企业的全球规模经济和范围经济。而对于海外投资战略是为了寻求当地化战略，以快速有效地对当地需求变化等市场环境做出反应，则企业应该给当地企业充分的经营自主权，发展他们和当地供应商、顾客、政府等的关系网络，采用合资并购方式。以获得海外资源为动机，应选用合资并购方式；以获得海外市场为动机，在趋于饱和的市场，应该选用合资并购，在成长潜力大的市场，应选用独资新建。如果是为了获得海外资源，则可采用合资并购。资源类型企业往往投资巨大，投资开发周期长，投资风险比较大，而我国企业规模普遍偏小，实力有限，所以不宜采用独资模式，合资可以使得企业和合资伙伴共担风险，从长期的互利关系中得到稳定的资源供给。如果企业投资的动机是为了获得海外市场，在那些潜力比较大的市场，采用新建模式；在需求趋于饱和的市场，则应采取并购的方式。

虽说我国对外直接投资的比例有所增长，但影响企业对外直接投资方式选择的因素是较为复杂，而且东道国的投资环境、法规政策也或多或少的影响投资的成功与否，所以企业应在选择对外投资时应想好万全之策。