互联网金融“四化”趋势渐露峥嵘 监管双拳出击

互联网产业对实体经济具有强劲支持作用，自2014年以来，互联网金融已连续三年在政府工作报告中被提及。从“促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制”，到“互联网金融产业规范发展”，相关政策指向日益明确。多位业内人士接受中国证券报记者采访时表示，随着互联网金融向纵深演进，2016年互金产业将迎来从“野蛮生长”走入逐步规范化的元年。垂直细分化、股东高端化，以及业务平台化，都将成为新时期互联网金融产业发展的重要趋势。

监管规范化：双拳出击 从躁动走向成熟

“2016年对互联网金融行业而言，规范化发展是大势所趋，新一轮淘汰洗牌不可避免。”国瑞泰控股旗下瑞钱宝公司董事长徐自田日前接受记者采访时表示，规范化将是互联网金融未来发展的最大趋势之一，而这个过程会是政府与互联网金融企业的“双拳出击”，一方面政府需要扮演好“规则制定者”的角色，积极制定规范化的制度，另一方面企业也将趋于在发展中发现问题并自觉进行自律自制，两者互相促进，共同发展。

“对互联网金融的监管应根据金融行业的规律来进行引导，设立门槛，针对互联网金融不同业态制定相应的市场准入资质要求，对部分业态可以考虑实施核准制，从源头控制不良平台的产生。”徐自田表示，“但同时也要有弹性，在监管方面不能忽略产业的互联网基因，只要不是畸形创新都应该得到鼓励。建议及时发挥监管作用，同时根据大数据、云计算的特点，充分利用互联网技术降低行业风险。”

那些长期致力于“深耕”产业的公司也在加紧自身的规范化进程。以资金存管为例，统计数据显示，截至2016年1月18日，已有民生银行、徽商银行、招商银行、浙商银行、建设银行、广发银行等20余家银行涉足P2P网贷平台资金存管业务，80家平台与银行签订资金存管协议，约占正常运营平台数量的3%。其中，有10家平台真正实现了银行资金存管，尚有70家平台处于“签约-系统对接”阶段。

“规范化意味着互联网金融行业将从躁动青春期走向稳重成熟期，新一轮洗牌中，正规互联网金融平台将扮演越来越重要的角色，各平台应在监管细则框架下，通过做小额、风险分散的优质产品，打造平台安全。”徐自田表示。

垂直细分化：普惠为王 从大而全转向小而精

过去的一年里，基于互联网征信体系、支付体系、应用场景等互联网金融基础设施的创新服务层出不穷，已经成为业内竞争的焦点。比如，通过构建线下支付场景，支付宝扫码支付，Apple Pay以及声音支付、指纹支付等移动支付的创新方式，使互联网金融在细分领域得以创新发展。2016年《政府工作报告》更明确提出“在全国开展消费金融公司试点”，业内预计，这将进一步拓宽互联网金融跨界融合、创新发展的空间。据网贷之家CEO徐红伟判断，房产抵押、车贷等垂直领域的P2P还会在接下来数年内比较兴旺，通过市场竞争，利率也会逐渐下降。

华宝证券相关人士介绍，对比此前，近年来互联网金融产品创新节奏有所放缓，行业进步主要体现为精细化运作。这种精细化，反映在互联网金融各子行业内的细分、投资者人群的细分以及相应的需求细分等方面。消费金融、供应链金融与资产证券化产品从边缘向中心迈进，网贷基金、综合搜索、投资社交使互联网金融的生态得到延展，互联网金融平台的运作思维正趋于成熟。

“互联网金融的本质依然是金融，而金融的本质属性决定了其不会出现高度集中的情况，细分化将是未来发展的必然趋势。”徐自田就此指出，2016年互联网金融的发展将从追求大而全向小而精转变，带来细分领域的持续创新，创造出更多普惠金融服务和产品。

股东高端化：多元力量介入 打造核心竞争力

随着规范化和细分化发展，以及整个行业和市场洗牌的推进，参与方在资源引进方面也持续发力。

比如在引进股东方面，2015年7月，蚂蚁金服宣布完成A轮融资，规模达120亿元，此轮融资由全国社保基金领衔，国开金融、4家保险公司、春华资本和上海金浦产业基金共计8家机构投资者成为蚂蚁金服股东。2016年伊始，包括瑞钱宝在内的诸多互联网金融平台也陆续引入国资背景的股东，股东高端化与多元化正在成为行业发展的新趋势。

华宝证券相关人士指出，从今年来看，一方面，互联网系主力军持续加码，除BAT外，京东、小米等公司动作频频，重度涉足互联网金融；另一方面，传统金融机构加快创新转型，自建互联网金融平台或牵手互联网巨头，部分实业企业也以供应链金融模式参与互联网金融。此外，金融云、第三方评级、金融社交等细分领域也开始涌现出“独角兽”公司。

“从未来发展趋势看，随着互联网金融的发展，互联网金融的从业发起人将会越来越高端，从业人群的规模亦会越来越大，同时随着国有企业融资的逐步进驻，互联网金融未来也将呈现高端、国有甚至国际化趋势。”徐自田认为。

业务平台化：构建多产业融合共生新格局

“今后，瑞钱宝将不再是单独的理财产品平台，而会带动其他产业关联发展。比如公司已经筹划与某口腔医院合作，推动双方共同发展。”徐自田透露。

实际上，目前不少企业构建平台的趋势已经初显，尤其以互联网系公司最具典型。比如，蚂蚁金服及阿里线上消费金融的迅速崛起，正是依靠支付宝带来的支付渠道优势，腾讯理财通、百度金融等也都依靠流量优势积累可观的用户，构建起综合性的互金平台。

中国人民大学重阳经济学院相关专家分析指出，从目前的格局来看，场景、流量、金融背景三种因素是平台发展中最主要的因素，而互联网巨头的流量优势和场景优势则成为打造平台的“利器”。

“金融服务覆盖面不足、国内市场空间之大，都给金融创新提供了足够的想象空间。尤其是在场景连接、用户积累都达到一定程度之后，综合财富管理业务的推出也就顺理成章。”北京网贷协会相关人士认为，互联网金融概念正在不断扩大，随着对接项目和企业的增多，必将呈现明显的平台化趋势，未来多产业融合共生的格局或将逐渐浮现。