HTC回购股票稳定市场 您所不知道的股票回购

在股市跌宕起伏之际，有人倚仗“国家队”伸出援手，也有的公司以回购股票的方式来实现自救。其实回购股票对于公司来讲实属不易，毕竟公司为了圈钱红利都可以不发，又怎会拿钱出来回购股票呢？但实际中的确有公司在做，而且该做法也的确稳定了他们的股价。

HTC回购股票稳定市场

HTC宣布自昨天起实施库藏股计划，回购股份总金额上限为30亿元新台币（约合人民币5.8亿元)。

HTC24日收盘暴跌9.43%，市值仅剩334亿元。为挽救股价，HTC当日晚间宣布，董事会决定在未来两个月内实施库藏股计划，将以5000万股为买回上限，占公司已发行股份总数约6%。买回股份的总金额上限为30亿元新台币，买回区间为35元至60元新台币。最后买回总价将依每股实际买回金额计算。

HTC董事长王雪红称，目前HTC股价未能反映公司的实质价值，HTC希望以实施库藏股计划来稳定市场，展现信心。在宣布库藏股计划后，昨天HTC股价大幅反弹，截至北京时间14：30，股价上涨4元至44.35元，涨幅达9.9%。（京华时报）

股票回购的情形及方式

HTC此次回购公司股票是为了稳定公司的股价，但回购对公司来说是一件大事儿，不是说回购就可以回购的，而且还得符合我国法律的规定。因为我国《公司法》明确规定，公司只有在以下四种情形下才能回购本公司的股份：

1、减少公司注册资本；

2、与持有本公司股份的其他公司合并；

3、将股份奖励给本公司职工；

4、股东因对股东大会作出的合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份。

关于股票回购的方式，主要有下述五种划分方法：

1、按照股票回购的地点不同，可分为场内公开收购和场外协议收购两种。

场内公开收购是指上市公司把自己等同于任何潜在的投资者，委托在证券交易所有正式交易席位的证券公司，代自己按照公司股票当前市场价格回购。场外协议收购是指股票发行公司与某一类（如国家股）或某几类（如法人股、B股）投资者直接见面，通过在店头市场协商来回购股票的一种方式。协商的内容包括价格和数量的确定，以及执行时间等。很显然，这一种方式的缺陷就在于透明度比较低，有违于股市“三公”原则。

2、按照筹资方式，可分为举债回购、现金回购和混合回购。

举债回购是指企业通过向银行等金融机构借款的办法来回购本公司股票。其目的无非是防御其他公司的敌意兼并与收购。现金回购是指企业利用剩余资金来回购本公司的股票。如果企业既动用剩余资金，又向银行等金融机构举债来回购本公司股票，称之为混合回购。

3、按照资产置换范围，划分为出售资产回购股票、利用手持债券和优先股交换（回购）公司普通股、债务股权置换。

债务股权置换是指公司使用同等市场价值的债券换回本公司股票。例如1986年，Owenc Corning公司使用52美元的现金和票面价值35美元的债券交换其发行在外的每股股票，以提高公司的负债比例。

4、按照回购价格的确定方式，可分为固定价格要约回购和荷兰式拍卖回购。

前者是指企业在特定时间发出的以某一高出股票当前市场价格的价格水平，回购既定数量股票的卖出报价。为了在短时间内回购数量相对较多的股票，公司可以宣布固定价格回购要约。它的优点是赋予所有股东向公司出售其所持股票的均等机会，而且通常情况下公司享有在回购数量不足时取消回购计划或延长要约有效期的权力。与公开收购相比，固定价格要约回购通常被认为是更积极的信号，其原因可能是要约价格存在高出市场当前价格的溢价。但是，溢价的存在也使得固定价格回购要约的执行成本较高。

荷兰式拍卖回购首次出现于1981年Todd造船公司的股票回购。此种方式的股票回购在回购价格确定方面给予公司更大的灵活性。在荷兰式拍卖的股票回购中，首先公司指定回购价格的范围（通常较宽）和计划回购的股票数量（可以上下限的形式表示）；而后股东进行投标，说明愿意以某一特定价格水平（股东在公司指定的回购价格范围内任选）出售股票的数量；公司汇总所有股东提交的价格和数量，确定此次股票回购的“价格——数量曲线”，并根据实际回购数量确定最终的回购价格。

5、可转让出售权回购方式。

所谓可转让出售权，是实施股票回购的公司赋予股东在一定期限内以特定价格向公司出售其持有股票的权利。之所以称为“可转让”是因为此权利一旦形成，就可以同依附的股票分离，而且分离后可在市场上自由买卖。执行股票回购的公司向其股东发行可转让出售权，那些不愿意出售股票的股东可以单独出售该权利，从而满足了各类股东的需求。此外，因为可转让出售权的发行数量限制了股东向公司出售股票的数量，所以这种方式还可以避免股东过度接受回购要约的情况。

对于公司回购股票的方式我国法律也明确规定：公司收购本公司股份，可以选择下列方式之一进行：

1、证券交易所集中竞价交易方式；

2、要约方式；

3、中国证监会认可的其他方式。

不管HTC采用了哪一种回购方式，其回购行为可以抑制过度投机，有利于熨平股市的大起大落，促进证券市场的规范、稳健运行。毕竟过低的股价，会给公司经营造成严重影响，也会使消费者对公司产品产生怀疑，削弱公司出售产品、开拓市场的能力。在这种情况下，公司回购本公司股票以支撑公司股价，有利于改善公司形象，也会让消费者对公司产品的信任增加。