国企改革向地方辐射 民营企业可借机申请IPO上市

目前，国企改革正在成为近期市场的主流热点，并且呈现向地方国企辐射传导的态势，新一轮的“炒地图”浪潮日渐清晰。昨日，广东国资改革指数大涨6.25%，遥遥领先。不难发现，继上周的上海、西藏、福建等地之后，本周一新的区域热点接力而上，市场投资整体脉络日渐清晰。

国企改革向地方辐射

国企改革总体方案有望很快公布，顶层设计明确后，地方国企改革将加速推进，形成遍地开花之势。近期，多个省份发布国企改革相关文件或召开相关会议，规划部署下一阶段改革。

华泰证券认为，顶层设计接近出炉有助于推动地方国企改革显著加速。由于地方国企体量相对央企较小，改革难度也较低，地方政府可以根据各自区位的比较优势给予针对性支持。

地方国企改革持续推进，A股市场相关主题投资方兴未艾。

二级市场再次上演“炒地图”行情，上海、深圳、重庆、广东、福建、江苏、新疆等国企国资板块大幅上涨，尤其是上海、广东这两个改革预期强烈的板块频频出现牛股。

分析人士指出，北京、上海、广东的地方国企超过90家，江苏、山东超过50家，其余省份大多在30家左右及以下；从总市值占比来看，山西、陕西、北京、天津、贵州、江西的国企总市值占当地上市公司总市值的比重超过70%。综合这两项指标，上海、北京、广东、江苏、山东等东部省份应是国企改革主题投资关注的重点。下半年，地方国资改革方案有望陆续上报，预计国资证券化与整合重组将是两大趋势。

华泰证券表示，在近期中央层面国企改革进程加快的背景下，地方国企改革大概率将进一步加快推进，特别是上海、广东、福建等改革重组思路相对清晰的省份值得关注。其中，上海国资国企改革投资机会主要有三条主线，即科创中心产业链、自贸区和迪士尼。福建国企改革特色明显，一是单个集团下属上市公司数量少，大多只有一个平台，便于后续优秀资产集中注入，也便于其充分内生或外延整合产业链；二是大股东持股比例相对较低，混合所有制改革难度较低，预留了想象空间。（来源：中国证券报）

民营企业可借机申请IPO上市

国企改革看似与我们关系不大，但是很明显的，改革方式还没有正式出台就已经带动了A股的上涨。如果非国家所有的民营企业能够抓住这次时机，实现IPO上市，必将为企业带来腾飞式的发展。

股份制改革、尽职调查、招股说明书、IPO审核、路演、定价……IPO上市流程确实复杂且耗时耗力。下文为您简单介绍：

1、聘任三家中介服务机构：证券公司(或者叫券商、投行)，会计师事务所、律师事务所，这三家是法定的中介服务机构，其中以券商为首，承担保荐和承销任务，会计师负责上市审计，律师负责上市相关法律问题。找对了人，这是关键中的关键。好券商也许贵，但可以大大降低花冤枉钱的可能性，再说投行的收费中绝大部分是上市后才给的，不上市不用给，所以一定要选好投行团队。

2、中介机构做初步尽职调查，发现存在的重大问题，确定改制和上市方案。

3、改制。公司由有限责任公司改制为股份有限公司，改制过程中会计师出审计报告，一般还会再找个评估机构出资产评估报告。

4、辅导备案和公告。改制完成并确定券商以后，券商作为上市辅导机构和公司一起向当地证监局报送上市辅导备案文件，并定期报送辅导过程总结文件。辅导备案后，公司要在当地报纸上登报公告。这个程序正式向外界宣布，公司进入上市的准备流程。

5、中介机构进场做细致的尽职调查，根据上市条件要求，对公司的各个方面进行调查，发现存在的不规范的方面，提出整改建议。这个过程一直持续到向证监会报送上市申报材料以前。

6、募投项目可行性研究报告编制和备案、环评。同券商协商确定上市募来的钱准备投什么项目，然后聘请有资质的工程咨询单位编制项目可行性研究报告，然后向当地发改委或者经委之类主管建设项目投资的部门申请项目备案，再向当地环保部门申请环境影响评价批复。这个过程是包含在第5项工作的时间里的。

7、向涉及到公司经营的所有政府主管机关，比如国税、地税、工商、环保、土地、海关、劳动和社保部门申请出具最近三年无重大违法行为的证明。这也是与第5项同步的。如果是污染行业及相关企业，需要做上市环保核查。

8、辅导结束后申请当地证监局验收。

9、尽调后形成上市申请文件，主要是招股说明书等，报送中国证监会。

10、证监会审核，初审员、部位会、发审会都通过后，证监会出具核准发行并上市的批文。

11、发行。向机构投资者、散户发行股票。

12、向证券交易所申请发行的股票上市。

上市对企业的要求很复杂，想上市的话可以自己先行评估下企业的情况。首先判断企业规模和业绩情况；还要看所属行业是不是限制性行业，行业的毛利水平，企业在行业中是否占有龙头地位或者有一定的竞争优势等等。总之，国企改革是个重大机遇，但是要不要抓住这个机遇，还要根据企业自身的特性详加考虑。