-新股发行、再融资相关管理办法正在制定中-

公司法、证券法修改之后，有关部门正在抓紧制定与之衔接的新股发行、再融资的管理办法。业内人士预计，新规定可能不久就会出台，原有执行数年的《上市公司新股发行管理办法》、《可转换债券管理暂行办法》将被废止。

国内多家大型保荐机构的有关负责人认为，融资新政的变化将主要集中在三点：一是融资条款放宽；二是融资审批更为效率化、市场化；三是融资方式增多。

在以往规定中，公司若发行股票，必须前三年连续盈利。而新的证券法则取消了这一规定，在财务指标上只规定“具有持续盈利能力，财务状况良好”。

在再融资指标上，按目前规定，若是配股，近三年净资产收益率需在6%以上；若是增发和发行可转债，以上指标需在10%以上。而新的政策可能取消这些硬性指标。

以后上市公司再融资的时间间隔可能将缩短。目前，申报材料，配股需间隔12个月，增发等需间隔一个会计年度，将来可能不会如此严格。而在时间效率上，目前申报新股发行或再融资项目，正常时间是一年半左右，长的要二至三年，而未来审批效率可能会提高，一年的辅导期可能会取消。

以往，上市公司再融资只有增发、配股、发行可转债等几种方式，今后可能会有多种融资形式和解决办法。（证券时报）

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