A股触发熔断提前收盘 中国史上最快收盘记录或诞生

去年A股暴跌抹去5万亿美元市值之后，我国便效仿美国，于2016年1月1日开始实行熔断机制，这项旨在减少股市波动的举措，甫一推出却遭遇市场血流成河，新年第一周的中国股市眼看将刷新2015年股灾以来的最大跌幅。且周四开盘仅12分钟便触发熔断阈值，开盘半小时不到就结束交易，更是成为中国股市历史上交易时间最短的一天，难道熔断机制在中国是“水土不服”？

A股触发第二档熔断 全天交易时间仅15分钟

周四早盘9点42分，沪深300指数跌幅扩大至5%，再度触发熔断线，两市在9点57分恢复交易后继续下挫，并再度触发第二档熔断线。

这已是A股在4个交易日内2天触发熔断机制，两市近1600股跌停，仅35股红盘；截至发稿，沪指报3115.89点，跌7.32%；创业板跌8.66%。

A股熔断标的指数为沪深300指数。熔断阈值为5%和7%两档，指数触发5%的熔断后，熔断范围内的证券将暂停交易15分钟；如果全天收盘前15分钟触发5%或全天任何时间触发7%，将暂停交易至收市。

新年首个交易日（1月4日），沪深300指数先后触发5%和7%两档熔断阈值，股票现货和股指期货市场于下午13：33暂停全天交易。中小板、创业板等指数跌逾8%，仅40余只A股收涨，近1500只跌停。

市场分析认为，人民币汇率贬值及大批限售股即将解禁的担忧，令市场信心极为疲弱，投资者集中减仓并触发恐慌性抛盘。到底是熔断触发了恐慌，还是恐慌触发了熔断？不少投资者的账户资金遭遇打击后都会提出这样的问题，国内知名财评人叶檀表示认为，市场恐慌不是熔断所致但熔断不合理会助长恐慌。

1月7日上午，央行公布人民币兑美元汇率中间价为6.5646，贬值332点。下调幅度为去年8月13日以来最大。算上昨日贬值145点，两日共下跌477点。在9：15中间价公布后，离岸人民币瞬间贬值超过600点。从6.6950附近暴跌至6.7585。（新浪财经）

带股民们认识熔断机制

所谓熔断机制，简单来说，就是指在股票交易中，当价格波幅触及所规定的水平时，交易随之停止一段时间的机制。熔断机制的主要目的是给市场一个冷静期，让投资者充分消化市场信息，防止市场或某一产品非理性的大幅波动，特别防止市场大幅下跌甚至发生股灾，以维护市场的稳定。设置“熔断”机制的目的是为了控制交易风险。

熔断机制的启动

每日开盘之后，每当一合约申报价触及熔断价格时且持续一分钟，对该合约启动熔断机制。启动步骤为：

1、启动熔断机制后的连续十分钟内，合约申报价格不得超过熔断价格，继续撮合成交。十分钟后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效。

2、当出现熔断价格的申报时，进入检查期。检查期为一分钟，在检查期内不允许申报价格超过熔断价格，对超过熔断价格的申报给出提示。

3、如果熔断检查期未完成就进入了非交易状态，则熔断检查期自动结束，当再次进入可交易状态时，重新开始计算熔断检查期。

4、熔断机制启动后不到10分钟，市场就进入了非交易状态，则重新开始交易后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效。

5、每日收市前30分钟内，不启动熔断机制，但如果有已经启动的熔断期，则继续执行至熔断期结束。

6、每个交易日只启动一次熔断机制，最后交易日不设熔断机制。

当某期货合约以熔断价格或涨跌停板价格申报时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。

秒懂中国版熔断机制的问题

熔断机制启动后，中国股民一般会担忧自己所购股票的涨跌动向以及交易等问题，这就有必要了解下中国版熔断机制的具体问题，其中包括：

1、怎么触发熔断？

只有当沪深300指数涨跌幅超过5%或7%时候，才会触发熔断机制。沪深300指数主要由沪深两市蓝筹股组成。

创业板指再怎么暴涨暴跌都不会触发熔断。因此，有市场人士认为，下月小票成交量将显著提高，成交进一步活跃。

2、涨跌停板还有吗？

个股仍然有10%涨跌停板限制。

3、大涨熔断吗？

熔断机制适用于暴涨暴跌，涨跌幅触及5%和7%都要熔断。

4、暂停交易时间怎么算？

分为两档，5%和7%。

沪深300涨跌幅超过5%，不到7%时，暂停交易15分钟。不过在14:45及之后触发5%熔断阈值暂停交易至收市。11:30前未完成的指数熔断，延续至13:00后的交易时段继续进行，直至届满。

涨跌幅超过7%时，直接暂停交易至收市。

5、熔断后多少品种暂停交易？

A股、B股、基金（黄金交易型开放式证券投资基金、交易型货币市场基金、债券交易型开放式指数基金除外）、可转换公司债券和可交换公司债券。

中金所将暂停股指期货所有产品交易（包括沪深300、中证500和上证50股指期货5%和7%两档阈值），但国债期货交易正常进行。

6、熔断期间能否下单？

对沪深交易所来说，指数熔断于15:00前结束的，熔断期间可以继续申报，也可以撤销申报。指数熔断持续至15:00结束的，熔断期间仅接受撤销申报，不接受其他申报。

中金所，熔断前12分钟不接受下单、撤单。熔断结束前3分钟接受。

7、如何恢复交易？

15:00前结束的指数熔断，沪深交易所对已接受的申报进行集合竞价撮合成交，此后进入竞价交易阶段。

对于中金所，指数熔断结束前3分钟进行集合竞价指令申报，集合竞价指令申报结束后，立即进行集合竞价指令撮合，然后转入连续竞价交易。

8、熔断后怎么看收盘价？

15:00收市未恢复交易的，收盘价为，最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易），当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。

9、对股指期货的影响？

时间上，中金所股指期货开收市时间将调整为和沪深两市同步。

涨跌幅上，熔断实施后，期指涨跌幅由10%调整为7%。

期指交割日，指数熔断在13:00开市后不再适用。

10、沪港通怎么办？

境外投资者同样适用A股熔断机制。港股通业务不受影响。

11、基金申赎怎么办？

以基金管理人发布的相关公告为准。为避免大规模赎回，有业内建议熔断启动后，基金暂停大规模申赎。

12、转融通怎么办

指数熔断15：00前结束，当日的转融通证券出借申报、匹配成交、证券归还均正常进行；若指数熔断持续至15:00的，熔断后不再接收相关证券的转融通证券出借和借入申报，熔断前已接受的申报仍进行匹配成交，当日应当归还的证券，参照证券停牌方式处理，归还日顺延至下一交易日。

13、打新会受影响吗？

新股发行、配股、投票等非交易业务可以正常申报。

14、大宗交易怎么办？

指数熔断持续至15:00，不进行大宗交易。

15、复牌个股怎么办？

证券复牌遇指数熔断的，延续至指数熔断结束后复牌，但不属于指数熔断实施范围的证券品种除外。

为了控制风险和减少市场波动，我国在股指期货交易中除了实行涨跌停板制度外，又新引入了价格熔断机制。熔断机制对于股指期货，乃至整个期货市场的风险控制都是非常有效的。美国股市引入熔断机制之后，有18年没有发生股灾，其作用可谓功不可没，我国刚引进该机制或许还没过一个适应期。