一、公司简介

晋亿实业有三个成员，即：晋亿、晋纬、晋禾。它们分别由蔡永龙及两个弟弟负责。晋亿实业股份有限公司位于嘉善，成立于1995年11月，注册资本52847万元，占地两千亩（一百三十三公顷，约等于台北内湖工业园区）的城内有近两百家卫星工厂，厂房面积17万平方米，毗邻上海，嘉善晋亿年营收达五十亿元，螺丝产能达二十四万吨，是全球最大单一螺丝厂，有“晋亿螺丝城”的美誉。晋亿实业股份有限公司A股股票将在上交所交易市场上市交易。公司A股股本为73847万元，其中16800万元于2007年1月26日起上市交易。证券简称为“晋亿实业”，证券代码为“60100”。

二、IPO上市问题分类

独立性问题——同业竞争。

二、问题解决方案

独立性一直是证监会高度关注，发行前，公司实际控制人先后在中国台湾、马来西亚和中国大陆分别设立了晋禾企业、晋纬控股和晋亿股份三家紧固件生产企业。晋亿实业产品销售市场以中国大陆、美国、日本为主；晋纬控股产品销售市场以马来西亚等东南亚国家、欧洲为主；晋禾企业产品销售市场主要以美国、中国台湾及欧洲为主。发行人与晋禾企业在美洲市场存在交叉，本公司与晋纬控股、晋禾企业在欧洲市场存在交叉，同业竞争显而易见。

公司对策主要体现在以下三个方面：

（1）协议：为避免三家公司的同业竞争，基于各自的实际销售市场，三方共同签订了《避免同业竞争市场分割协议》及《避免同业竞争市场分割补充协议》，对三家企业紧固件产品的国际销售市场进行了划分。发行人独占中国大陆、韩国、日本市场；在美洲市场，发行人销售除晋禾企业现有的高强度螺栓（钢结构大六角螺栓、TC扭剪螺栓和内六角螺栓）外的紧固件产品；在欧洲、澳洲、非洲、亚洲部分市场，发行人销售螺栓、螺母须征得晋纬控股或晋禾企业的同意。

②解释A：2004年，北美市场、欧洲市场、亚洲市场总需求量分别达135亿美元、111亿美元、135亿美元，晋亿实业销售收入约1．35亿美元，晋亿实业、晋禾企业、晋纬控股三家企业紧固件销售收入合计不到3亿美元，尚不足三个市场容量的1%，预计2009年三个市场总需求量将分别增加到166亿美元、140亿美元、192亿美元。由此可见，三家企业各自可发展的空间非常广阔。因此，公司在欧洲等地区销售受到一定的限制并不会对公司的业绩形成实质性的不利影响。

（3）解释B：从实际控制人设立3家企业的历程看，美洲高强度紧固件市场是晋禾企业的固有市场，而欧洲市场则是晋纬控股的固有市场，晋禾企业、晋纬控股均先于晋亿实业分别进入美洲、欧洲市场。但在美洲市场，晋亿实业目前销售以低碳钢生产的普通紧固件，晋禾企业只销售以中碳钢、合金钢生产的高强度螺栓产品。在欧洲等市场，在客户与晋纬控股、晋禾企业的现有客户不同，或品种规格晋纬控股、晋禾企业不生产，或晋纬控股、晋禾企业决定放弃的业务三种情况下，晋亿实业征得晋纬控股或晋禾企业的同意，可销售螺栓、螺母。2005年、2006年1－6月公司在欧洲市场的销售收入仅分别占总销售额的 3．99%、1.29%，对公司经营业绩影响很小。

三、案例评析

晋亿实业也是少有的成功解决同业竞争问题的企业，做出了市场上通过划分市场来解决该问题的先例。同样通过该种方式成功的还有汉钟精机，还有中泰化学通过从产品品质、产量、技术等方面去解释与竞争方是一种同业但不竞争的关系而过会的案例。但是一般认为，该种方式属于一种万不得已的情况下才采取的方式，企业最好通过拿进来、转出去、注销掉以及实际变更经营范围等比较传统的方式解决同业竞争，而非解释同业不竞争，现在券商比较谨慎，对于此类企业可能不予签字。但是现实中，也不乏采用此种方式解释同业竞争被否的案例。（最近的保荐代表人培训中，证监会也表示了对此种方式不再认可。）