社保基金去年投资净赚319亿，带您了解社保基金的投资管理

社保基金是指全国社会保障基金理事会负责管理的由国有股转持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。通过将职工缴纳的养老保险费中的一部分资金交给专业的机构管理，实现保值增值。社保基金关乎民生，国家对于社保基金的投资管理更是慎重。

社保基金去年权益投资净赚319亿

全国社会保障基金理事会发布的年度报告显示，社保基金2016年权益投资收益额319.40亿元，投资收益率1.73%。2015年社保基金投资收益率为15.19%。据统计，社保基金于2000年8月设立以来，16年间年均投资收益率8.37%，累计投资收益额8227.31亿元。

全国社保基金理事会目前管理的资金主要包括全国社保基金、受相关省（区、市）政府委托管理的做实个人账户中央财政补助资金及其投资收益、广东省和山东省部分企业职工基本养老保险资金、受各省（区、市）委托运营的基本养老保险部分结余基金及其投资收益。

年报显示，2016年社保基金权益投资收益额319.40亿元，投资收益率1.73%。其中，已实现收益额916.42亿元，已实现收益率5.44%，交易类资产公允价值变动额-597.02亿元。社保基金自成立以来的年均投资收益率8.37%，累计投资收益额8227.31亿元。2016年末，社保基金权益总额为19488.07亿元，包括全国社保基金权益16042.58亿元、个人账户基金权益1181.51亿元、广东委托资金权益1213.79亿元、山东委托资金权益1050.19亿元。

全国社保基金权益中，累计财政性净拨入7959.61亿元，累计投资增值8082.97亿元（其中累计投资收益7416.74亿元，基金公积和报表折算差额合计666.23亿元）。个人账户基金权益中，委托本金余额797.22亿元，累计投资收益余额384.29亿元。

“近年来社保基金通过审慎稳健投资，依法合规运营，总体规模迅速壮大，投资收益保持稳定增长，实现了社保基金的安全和保值增值。”社保基金理事会负责人表示，全国社保基金理事会在投资运营中形成了包括战略资产配置计划、年度战术资产配置计划和季度资产配置执行计划在内的资产配置体系，未来将按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，确保基金安全，实现保值增值。

去年12月底，全国社保基金理事会公布了首批养老金管理机构，包括4家托管行和21家投资管理机构，“养老金入市”开始更大规模实际操作，备受关注。

今年5月，全国社保基金理事会理事长楼继伟指出，基本养老保险基金和社保基金不同，未来养老基金与储备基金的预期收益率会存在较大差异，大概率养老基金的预期收益率会低于储备基金。主要原因在于养老基金属于阶段性结余，流动性要求高，风险承受能力较低，各委托省份均要求有保底收益率，在投资运营上更为谨慎。与储备基金相比，养老基金重点配置固定收益产品，不能投资境外资产和私募股权基金，投资股票等资产的比例也较低。因此，养老基金的安全性更有保障，但预期收益率也会相应地低一些。

据统计，截至今年一季度末，社保基金出现在648家公司的前十大流通股股东中，比2016年第四季度的699只有所减少。持股市值方面，一季度被列入前十大流通股股东的持股市值合计为1809.32亿元，比2016年第四季度的1785.52亿元微增23.8亿元，增加幅度为1.33%。行业持仓变动方面，采掘、建筑材料、电子、商业贸易、家用电器等加仓明显，而纺织服装、农林牧渔、通信等行业减持幅度较大。（证券时报）

社保基金的筹资模式

在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值，是社保基金运作的基本原则。在世界上，每个国家都有着自己独有的社保基金筹资模式，而目前，主要涉及到以下几项内容。

其一，现收现付的社会筹资模式；在该模式下，由单位和在职职工个人、或全部由单位按工资总额的一定比例缴纳保险费，由在职职工一代人负担已退休职工一代人的养老费用，在职职工本人则由下一代人负担。该模式可以灵活的调整费率，然而，由于没有完整的基金体系，在发生通货膨胀和利率波动时容易受到威胁。

其二，社会统筹部分基金积累模式；在社会统筹筹资框架内建立部分基金积累，对于已经退休者的养老金继续实行现收现付，同时，也为了预防退休高峰的风险发生，在现行统筹率基础上适当增加几个百分点，作为长期统筹调剂使用的积累基金。

其三，个人账户储存基金模式；该模式是从职工开始参加工作起，按工资总额的一定比例由单位和个人缴纳保险费，记入个人账户，作为长期储存积累增值的基金，其所有权归个人。职工到法定退休年龄，按个人账户积累总额以养老年金方式逐月发给个人。通过将自我保障纳入社会保险体系，利于监督管理，还能为个人将来做长远保障。

其四，基金积累模式，实现社会统筹和个人账户相结合；该模式引进了个人账户储存基金制的机理，积累基金建筑在个人账户的基础上，同时又保持了社会统筹互助调剂的机制。单位缴纳的保险费大部分统筹调剂用于支付已退休人员的费用，职工个人缴纳的全部保险费和单位缴纳统筹保险费的一部分一起进入职工个人账户。该模式也是我国养老保险改革中不断探索的一种新型模式。

社保基金的投资管理

在我国的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》中，对于社保基金的投资范围作出了明确的规定，即社保基金投资的范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具，包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。同时，国家还规定社保基金可以进入股市，当然不是全部，有比例的限制。主要目的是为了让社保基金实现增值，保证人民的利益。

依据我国相关法规的规定，理事会负责管理社保基金，对于社保基金的管理，具有以下权限：制定社保基金的投资经营策略并组织实施；选择并委托社保基金投资管理人、托管人对社保基金资产进行投资运作和托管；对投资运作和托管情况进行检查；负责社保基金的财务管理与会计核算，编制定期财务会计报表，起草财务会计报告；定期向社会公布社保基金资产、收益、现金流量等财务状况。

对于划入社保基金的货币资产的投资，按成本计算，应符合下列规定：（1）银行存款和国债投资的比例不得低于50％。其中，银行存款的比例不得低于10％。在一家银行的存款不得高于社保基金银行存款总额的50％；（2）企业债、金融债投资的比例不得高于10％；（3）证券投资基金、股票投资的比例不得高于40％。

对于单个投资管理人管理的社保基金资产投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5％；按成本计算，不得超过其管理的社保基金资产总值的10％。投资管理人管理的社保基金资产投资于自己管理的基金须经理事会认可。

社保基金作为整个社会保障体系的物质基础，事关民生，国家通过建立完善的社会保障体系，降低了社会保障基金在投资运营中的风险，实现社保基金的保值增值，从而保障社会成员的利益。