挂牌企业已超万家 新三板步入存量调整时代

跨越1万家挂牌企业以后，新三板市场进入存量调整时代，存量企业精细化监管与服务、存量规则优化与制度供给将推动市场在量变的基础上实现质变。

“新三板市场挂牌企业数量已经超过1万家，将由量变实现质变。”中国证监会北京证监局原副局长姚万义1月12日在2017挖贝新三板领军企业年会上表示，未来需要提高挂牌企业质量，增加制度供给。

在同一场合，开源证券投行部董事总经理郑恒国认为，2017年新三板监管政策将继续从紧，审核尺度继续趋于严格，同时有可能加大对市场违法违规行为的打击力度，摘牌政策也会落地。另外，制度供给层面，私募做市将落地。

市场参与者的判断已经得到证实，在此之前，2016年12月27日，全国股转系统副总经理、新闻发言人隋强公开表示，2017年将以市场分层为抓手，加大制度供给，为不同发展阶段的挂牌企业提供与其发展相适应的制度供给。

东北证券新三板研究中心总监付立春认为，当前新三板市场的结构特点是“分化”，包括企业数量众多，企业所处行业、规模、阶段、成长性、技术等分化非常严重。

“不断扩大的新三板市场分化越来越严重，这么大的新三板市场越来越复杂，市场信息相对不完整也很不对称。从政策制定、制度完善角度，新三板市场分化加剧也是监管层面临的又一项很大的挑战。” 付立春指出。

挖贝科技创始人刘阳认为，2017年不仅挂牌更难，监管的力度也增大，不在一个行业领域前3名的新三板企业，融资和业务也都将更加艰难。

《证券日报》记者了解到，新三板下一步将重点推进差异化监管和服务，并且监管在前服务在后。同时全国股转系统将在对市场规则全面评估的基础上，推进治理规则的全面修订和制定工作，修订规则将以优化为主，包括股票发行、挂牌同时发行股票的规则；交易制度优化，如优化协议转让和推动盘后大宗交易等层面。