韵达货运拟借壳新海股份，应注意这些问题

“你好，你的快递到了”，这几乎是每个女生都最喜欢也最常听的一句话了。正因为如此，快递行业的发展十分迅速，快递公司的发展也十分迅速，申通，圆通，顺丰公司也接连上市。而近期，韵达也想跟随三大快递公司的脚步，通过借壳新海股份，实现上市，与三大快递齐聚A股。

韵达货运拟借壳新海股份 民营快递A股聚会凑齐一桌

继申通、圆通、顺丰之后，又一民营快递公司韵达货运将要借壳登陆中国资本市场。7月1日，新海股份发布公告，拟通过资产置换及定向增发股票的方式置入韵达货运100%股权。

根据公告，韵达货运100%股权初步作价180亿元，交易中拟置出资产初步作价6.61亿元，差额部分由新海股份向韵达货运全体股东以定增方式购买。本次定增发行价为19.84元/股，在考虑新海股份2015年度利润分配因素进行除息后，发行价格相应调整为19.79元/股。

去年，《国务院关于促进快递业发展的若干意见》提出，鼓励各类资本依法进入快递领域，支持快递企业兼并重组、上市融资，整合中小企业，优化资源配置，实现强强联合、优势互补，加快形成若干家具有国际竞争力的企业集团，鼓励“走出去”参与国际竞争。

在行业整体发展走向新阶段的重要时刻，快递企业纷纷选择登陆资本市场，走上资本化发展道路。此前，申通、圆通和顺丰均先后选择登陆资本市场，一方面显示出行业龙头企业做大做强的强烈愿望，另一方面也表明快递企业在实施转型升级方面需要资本的大力支持。

据有关人士介绍，长期以来，韵达致力于搭建资源共享的便民式、体验式综合服务平台，通过大数据发力，利用社会化资源，融通上下游产业链各单元、各要素、各环节的价值链条。未来，信息化将在快递发展的过程中发挥着越来越重要的作用，特别是国家邮政局提出的“服务智能化、生产自动化、协同信息化、运输高效化、运营绿色化、管理科学化”要求，基于快件的高效运行和产业链融通方面，信息化将发挥引领、核心作用。

在此过程中，韵达发挥信息化优势，在系统构建、信息整合、智能化、自动化方面协同支持和引领综合服务平台搭建，构成韵达的核心竞争力。

数据显示，韵达货运2013年至2015年的营业收入为43.03亿元、46.66亿元和50.53亿元；扣非后归属母公司净利润为1.44亿元、4.25亿元和6.95亿元。

韵达货运相关负责人表示，上市既是快递企业做大做强品牌的必由之路，也是当前形势下进一步加快转型升级、借力“互联网+”和“中国智造2025”发展机遇的重大战略选择。韵达作为行业龙头企业之一，无论是业务规模还是整体服务能力与水平，一直处于行业前茅，已经形成了网络优势、运能及路由优势、信息化优势、设备智能化优势、研发创新优势和人才培养机制优势等六大优势，同时在运营模式、采购模式、营销模式、运输模式、结算模式、研发模式和客户服务模式等方面构建了健全、稳定、成熟的制度、流程体系。

而在业内人士看来，此次韵达将登陆资本市场对行业的影响可能在以下几个方面：一是将进一步加速行业整体上市的进程。行业巨头上市越早，对行业整体的影响越大，特别是对于业务结构、运营模式相似或相同的企业来说，同行的上市将对自己的市场空间以及发展构成一定的压力。韵达的业务结构比较合理，而且基于生态圈的构建所形成的产业协同效应将是构成其核心竞争力的重要组成部分，正在发挥着越来越重要的作用。

二是促进快递行业的健康、可持续发展。6月，二三线快递企业加快了与资本结合的步伐。速尔、优速和天天均进行了融资，速尔和天天还宣布了上市计划。韵达的重组上市在进一步提升韵达核心竞争力的同时，更多地将为行业的健康、可持续发展注入可提供积极、可持续的力量，影响行业的发展。

三是快递行业格局或发生新的变化。此前一直低调而行的韵达，将通过此次上市扩大品牌影响力，通过发挥传统进军细分市场的优势获得一部分高端市场份额。当然，目前基于业务量考量的行业排名或将发生变化。（新浪科技）

借壳上市要注意这些问题

在IPO上市趋紧趋难的情况下，借壳已成为越来越多企业重要的选择。然而，借壳上市并非看上去那么完美，也存在诸多问题。因此，想要借壳上市，就得注意这些问题。

一是企业认清自我，借壳量力而行。借壳方的综合实力包括资金、资产、人才、技术、管理、营销、公关、谈判等。资金实力仅是综合实力的一个重要方面，而且对壳公司的重组改造，仅有资金的注入是远远不够的，最重要的是优质资产、优秀人才、管理和技术的注入。

二是明确借壳目的，促进长远发展。尽管目前借壳上市的相关法律法规还不健全，证券市场还不完善，投资者也还不成熟，纯粹以投机为目的的买壳上市还有一定的活动空间，但是监管部门的监管力度在加大，证券市场在逐步完善，投资者也在日益成熟，通过买壳上市进行投机以牟取暴利的风险已越来越大。所以，借壳方借壳上市的目的应该从增发圈钱转变为以经营发展壮大以及对某一个产业领域的进入为主要诉求，收购的对象也应从纯粹的壳资源转变为上市公司所拥有的企业资源和产业资源。

三是组建高效工作班子，制定科学操作方案。借壳上市是一项高级、复杂的资本经营活动，需要极高的运作技巧和非凡的智慧，需要众多高级人才的协同工作才能顺利实施和完成。因此，必须成立以公司最高行政领导为首的工作班子。在人员搭配上，注意将经济、财务、审计、金融、营销、法律、技术、管理、公关、谈判等人员有机组合。

四是聘请知名中介机构，提高方案可行性。借壳上市活动的技术性、操作性都很强，涉及多方面的利益和各种复杂关系，特别是在我国目前市场机制和法律法规尚不健全、不完善的情况下，具有较大的风险。因此，聘请在资本运作方面具有丰富经验和特殊专长的投资银行、财务顾问等中介机构，倾听并吸收其合理意见和建议，对于企业特别是初次涉足资本市场、从事借壳上市活动而自身又不太具备资本运作人才和经验的企业，意义更为重大。

五是全面分析和评估壳公司。企业在借壳上市前，应对目标公司进行深入细致的调查研究，对其行业情况、财务状况、经营手法、资产质量、技术水平、设备状况、组织结构、人员构成、产品需求状况、股票二级市场表现等，都要进行认真周详的分析。

同时，对于借壳，我国应该出台完善的法律制度。一方面要建立一套完善的资产评估、会计制度。国有股、法人股不能流通，股票市场价格仅反映流通股价并不反映国有股、法人股的价格, 一般地讲, 股票市场的价格大大高于非流通的国有股、法人股的价格。另一方面要完善公司治理结构。由于我国监事会作用得不到发挥, 董事会独立性不强，为侵害中小股东利益的行为提供了机会。为弥补这一缺憾，建议完善我国独立董事制度，明确规定上市公司的大股东协议转让股权时，由独立董事就此发表独立意见，以提醒中小股东，监督和约束大股东的行为，保障中小股东权益不受侵犯，防止大股东随意转让股权行为的发生。

由于IPO上市较为复杂，并且成功率不高，因此，借壳上市也成为许多公司选择上市的重要途径。因此，为了顺利上市，企业应该了解借壳上市，注意相关问题和法律风险，提早解决和防范。