人民币中间价昨反弹上行 五月以来整体波动加大

人民币兑美元汇率连续两日振幅加大，26日中间价大幅反弹上行141个基点。随着本周公布的最新美国数据并未给美元带来支撑，市场对美联储加息预期的炒作有所降温。与此同时，英国退欧也成为外汇市场的重大风险之一。鉴于各种国际因素影响，进入5月份以来，人民币兑美元汇率中间价整体波动幅度加大。

人民币兑美元汇率中间价26日报于6.5552，较上一交易日人民币上涨141个基点。而在更早一日，即25日人民币兑美元汇率中间价报于6.5693，较前一交易日人民币下跌225个基点。

最近连续两日里，人民币中间价振幅加大。事实上，上证报记者统计显示，进入5月份以来的交易日里，有9个交易日人民币兑美元汇率中间价上下波动超过100个基点，其中有2日波动超过300个基点。

近期中间价振幅为何如此之大？除了市场因素之外，在5月6日央行最新发布的2016年第一季度货币政策执行报告的专栏内容中，央行对于人民币对美元汇率中间价形成机制首次进行了详细解释，并表示目前已经初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制。

所谓的“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”是指做市商在进行人民币对美元汇率中间价报价时，需要考虑“收盘汇率”和“一篮子货币汇率变化”两个组成部分。

具体而言，每日银行间外汇市场开盘前，做市商根据上日一篮子货币汇率的变化情况，计算人民币对美元双边汇率需要变动的幅度，并将之直接与上日收盘汇率加总，得出当日人民币对美元汇率中间价报价，并报送中国外汇交易中心。

受中间价波动影响，5月份中国香港离岸人民币兑美元汇率，也出现了数日大幅波动的情形。以收盘价计，从5月1日的人民币兑美元汇率收盘价6.4850，之后涨跌互现，直到昨日的人民币兑美元即期汇率尾盘位于6.5642附近。

就昨日情形来看，离岸市场上人民币基本稳定。26日人民币兑美元汇率开于6.5647，中午12点报于6.5610，尾盘位于6.5642附近。之前连续两个交易日，即24日、25日收盘价分别报于6.5666、6.5620。

本周三公布的美国经济数据并未再给美元带来支撑。美国经济数据好坏不一，4月商品贸易账赤字升至575亿美元，前值571亿美元，预期601亿美元赤字；美国5月Markit服务业采购经理人指数初值从52.8跌至51.2。数据公布后，美元短暂结束前期因加息预期带来的强劲走势，出现小幅回撤。

“除了美国数据未能提供支撑外，人民币昨日反弹上行的部分原因还在于，市场对于美联储升息预期的炒作有所降温，美元因空头回补的打压回落调整。”有外汇交易员对上证报记者表示，市场焦点转向本周接下来美国的重磅数据和周五耶伦的讲话。

与此同时，英国退欧公投时间临近，也成为外汇市场的重大风险之一，任何有关退欧的民调结构、言论，都会对外汇市场形成冲击。

目前，留欧派及脱欧派仍在积极争取各自的支持者。尽管本周一披露的民调结果显示，英国留欧派所获得的支持率较脱欧派领先13个百分点，但周二发布的另一份民调结果显示，两派的支持率平分秋色，均为41%。

英镑兑人民币的走势已经出现连续4日英镑上行，昨日尾盘报于9.6542附近。

上述交易员认为，如果英国最终退欧，则将提升市场对可能出现的替代成员国的忧虑，且相关不确定性极有可能损及英国经济。不过民调持续显示，英国极有可能留欧，近几周市场对英国留欧的信心更强。不过英镑仍易受风险溢价影响，若英国最终留欧，英镑将会上涨。