习近平访美关注三项目 境外投资的风险分析及防范

金秋之际，中国国家主席习近平将对美国进行国事访问，此次习主席的出访，不仅让中国、美国，也让全球看到中美合作的前景之广阔；同时，也能够给全球，而不仅是中美双边，带来实实在在的利益。习大大任期内首次国事访美，我们不知道会不会开启“买买买”模式，我们也不知道会谈些什么，但是我们知道目前中美双方已在一些项目上取得实质性进展。

 

习近平访美关注三项目

 

中央财经领导小组向媒体透露风声：“经贸合作是此次习近平主席访美的一项重要议题，经贸关系始终是中美两国关系的‘压舱石’和‘推进器’。”

 

2015年9月17日，中央财经领导小组（以下简称“中财办”）联合多家中美企业和机构，在钓鱼台国宾馆召开了关于中美经济合作的媒体通气会，凤凰财经作为媒体代表之一受邀出席。

 

在习近平即将访美的大背景下召开的媒体通气会，具体聚焦了三个“已经取得实质性重要成果”的项目。这三个项目或许是此次访美的重点关注对象。

 

项目一：中国修建的美国高铁明年开工，从赌城到好莱坞只要1.5小时

 

美国加州高铁项目可谓是命运多舛、一波三折、竞争激烈。从2005年通过计划到预计2016年开工，前后耗时十一年。除了中国高铁，日本、欧洲的高铁都“过五关斩六将”，希望成功夺标。最终，中方成立的合资公司拿下拉斯维加斯到洛杉矶的高铁线路，这也是中国高铁在美国拿下的第一个项目。

 

中方在美国注册成立的中国铁路国际（美国）有限公司与美国西部快线（Xpress West）公司9月14日在美国拉斯维加斯签署协议，双方将组建合资公司，建设并经营“西部快线高速铁路”。

 

中美合资公司建立的高铁从美国巨型旅游城市拉斯维加斯到洛杉矶，全长370公里。现在中美合作双方已经紧锣密鼓的开始做融资计划等工作，预计工程于2016年9月底开工。

 

从世界“赌城”拉斯维加斯到“好莱坞”所在地--洛杉矶，这是美国最热门、最繁忙的旅游线路之一。相信不久的将来，来自世界的游客将坐上“中国制造”的高铁，在拉斯维加斯一掷千金后，再到好莱坞看秀看明星。

 

以中国高铁250km/小时的设计时速来算，未来从赌城到好莱坞，也不过一个半小时。

 

项目二：中美两国在非洲开展合作，开发清洁能源项目

 

中美两国领导人虽然在美国会谈，但他们的目光不仅仅只看自家的“一亩三分地”。而是放眼世界，看到世界最后一片净土--非洲的发展机会。

 

中国与其他国家联合开发第三方市场并不是一个新生事物。李克强总理在今年7月出访法国期间，就提出要和法国一起开发第三方市场，特别是曾被法国殖民多年的非洲国家。

 

此次会议上重点推荐的第二个项目是中国机械设备工程股份有限公司与美国通用电气共同开发非洲清洁能源。此项目拟在肯尼亚大裂谷省建设60座1.7兆瓦的风力发电站，总装机容量达102兆瓦，项目计划投资3.27亿美元。

 

项目三：联合中美巨头集思广益，建立中美建筑节能基金会

 

习近平主席此次访美，从时间分配上来说可谓是“政治与经济并重”。22日和23日，他将在西雅图参加科技界的活动，24日和25日则飞到华盛顿开始“习奥会”。

 

此次习近平访问西雅图，要参加的最重要的活动之一，也是这次国事访问中唯一一次与商界互动--CEO圆桌论坛。消息人士指，届时将安排商界领袖与习近平会面之外，圆桌论坛的主持人将是美国前财长保尔森（Henry Paulson）。

 

美国政府中的“中国通”保尔森旗下的保尔森基金会也推动了一个重要项目。在保尔森基金会与中财办共同推动下，中美两国企业正在发起成立中美建筑节能基金，投资于中国的建筑节能项目。

 

参会的万科集团董事会主席王石表示，中国的建筑节能标准与欧美相比还有一定差距。他认为，考虑到美国的广袤地理和密集人口，中国在建筑节能标准方面向美国学习是最好的方法。会后，他匆忙离开准备去登山，还不忘对记者“表决心”：“万科肯定要投这个基金。”

 

除了万科以外，中美建筑节能基金会可谓是“巨头云集、强强联手”。两国商界已经开始就创建这一构架进行探讨，美国公司包括美国华[0.00%]平投资集团、陶氏化学、霍尼韦尔国际、江森自控、高盛、摩根士丹利、通用电气、黑石集团、博思澜亚（Basilinna)与德克萨斯太平洋集团（TPG）在该概念的形成过程中提供了有效的建议，专长和帮助。中国公司包括中建总公司、中国中材集团、中国建材集团、中国工商银行、万科集团、SOHO中国、宝业集团、中航信托与鼎晖投资也对中国建筑节能基金在中国实施的可行性提供了专业性建议。同时项目也收到了国际金融公司的建议。

 

除三大项目外，将签订一批影响深远的合作协议

 

中财办副主任舒国增引用外交部部长王毅的评论，表示习近平此次访美的四个重点是“增信释疑、聚焦合作、面向人民、开创未来。”而聚焦合作特别强调的是经贸合作。

 

他表示此次访美除了关注上述三个项目以外，将在经贸、能源、气候变化等领域达成共识，将签订一批影响深远的合作协议。

 

有了如此充分的准备，如此庞大的三大项目作支撑，习近平主席此次国事访美必将满载而归。（凤凰财经）

 

境外投资的风险分析及防范

 

不论这些项目是否在美国的一亩三分地上，也不论项目是否需要中美合资共建，对于中国企业来说都是在境外进行了投资，而境外投资面临的风险不同于国内投资，其防范措施也有所差别。

 

（一）系统风险的防范

　　

境外投资企业无法决定投资所在国的政治、经济形势，因此，对于系统风险只能采用规避的方法，并尽量减少其不利影响：

 

1、做好对投资所在国政治、经济形势的评估，注意借助大型国际投资咨询公司的专业力量

　　

企业应在投资前通过实地考察、专家咨询等方式，对投资所在国的经济发展状况、政局稳定情况和对外国投资的优惠政策进行综合评估，境外企业设立后也应要求海外经理人员及时提供当地各种政策动向的情报，并由专门的机构进行分析。评估工作专业性较强，由于一般企业实力有限，要注意借助咨询公司这类中介机构的专业知识。由于目前国内没有成熟的海外投资咨询公司，对于大的境外投资项目，虽然咨询费用比较昂贵，但为减少投资风险，还是有必要委托国外的大型投资咨询公司进行评估。

 

2、改变投资方式，实行海外企业本地化战略，加强对投资所在国的公关策略

 

在境外投资中贯彻“双赢”策略。在投资方式上尽量采用合资形式，以取得一定的本国企业身份，使合资方分担一部分投资风险；对资源开发等敏感领域的投资根据所在国情况可以债务形式出资，通过产品分成获得收益，避免直接取得控股权所带来的国有化风险；如果投资主体具有品牌、技术、管理优势也可以像麦当劳那样采取特许经营的形式，做到既节约资金、避免了直接投资风险，又占领了市场。在境外企业经营中采用本地化战略，一方面多雇用当地员工，另一方面尽量实现采购本地化。境外企业必须注意塑造自己在当地良好的“公众形象”，对投资所在国有明确的公关策略，并将自身的发展积极地融入投资所在国的经济发展中。

 

3、通过保险手段减少系统风险产生的损失

 

企业可以通过加入保险等方法减少境外投资的风险，如世界银行于1988年成立了多边投资保险机构，它和国家之间的多边条约一起为对外直接投资中的国有化等系统风险提供了条约保证，当跨国公司成为该公约或机构的成员之后，境外投资中的部分系统风险就可以在一定程度上进行控制，当损失发生时也可以申请国际赔偿，为企业的境外投资提供国际保证。

 

（二）经营风险的防范

 

经营风险来源于企业的决策失误和无效管理，可能出现在境外企业的任何一个部门，也贯穿了境外投资的全过程。防范经营风险需要注意以下几个问题：

 

1、境外投资要着眼于增强投资主体的核心能力

　　

核心能力指企业在特定的经营中具有竞争优势的多方面技能、互补性资产和运行机制的有机融合，是不同技术系统、管理系统的有机组织，是识别和提供竞争优势的知识体系。核心能力的强弱是企业实施境外投资的首要制约因素，也是决定境外企业抗拒经营风险能力的重要指标。不论在境外新设企业还是直接收购境外股权，境外投资成功的关键在于是否发挥和增强了投资主体的核心能力，如果只是盲目并购和多元化，往往导致经营失败。目前许多国内企业只关注境外投资的外在效果，如资本的集中、规模的扩大，却很少认真分析核心能力这个本质的东西，特别是一些有资金实力却并不具备竞争优势的企业，把境外投资等同于攻城略地的扩张，导致收购境外股权时出价过高，也影响了境外投资的实际收益。

 

2、实行内部诊断制度，完善境外企业的治理结构和管理结构

 

没有健全竞争机制以及激励与约束机制的海外经营比国内经营的风险大幅增加，因此，形成完善的治理管理结构是境外企业应对经营风险的前提条件。首先，通过加强对境外企业的财务监督完善其内控机制，目前国内投资单位选派到国外企业的财会人员，尤其是有经验的财会主管严重不足。很多海外企业内部账务管理和会计核算制度不健全，“多本账”问题严重，有的海外分支机构为节省开支甚至会计、出纳一人兼，这种不规范的财务制度往往成为贪污、舞弊者可资利用的漏洞，造成国有资产的大量流失。这种情况要求投资主体不能对境外企业放任不管，要有专门的审计部门对海外子公司进行定期和不定期的审计，特别要防止将国有资产和外汇资金用于境外投机性炒作。其次，当海外企业的投资所在国外部治理机制健全，母公司可以借助外部治理环境的强监督作用来安排内部治理，实现对海外企业的有效治理和控制，例如很多跨国公司在境外企业的董事会中引入当地债权银行的代表和独立董事职务以加强对海外子公司的监督。最后，母公司应把内部诊断制度作为完善境外企业治理管理结构的重要手段，设立专门的机构，对境外企业的经营管理情况进行定期的内部评估，并提出相应的改进建议。

 

3、在加强境外企业管理的同时保持其经营的灵活性

 

投资主体应该明确跨国公司内部风险决策的权限，一方面防止完全放任海外子公司自行决策投资行为，造成子公司权限过大，投资失控；另一方面也要避免管得过死，一切投资或支出均须报请公司总部审批，影响海外企业的正常运营。

 

万科老板表态说要投“中美建筑节能基金”，或许他已经将风险看透，但企业对外投资的风险总是与机遇并存，中国企业不能因为风险而惧怕投资，而应主动应对境外投资风险、提高境外企业效益。