中信证券营业部逾600亿扫货 购买H股有哪些风险

7月4日，中国证券业协会发布21家证券公司联合公告称，包括中信证券在内的21家证券公司将合计出资不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF（交易所交易基金）。7月6日晚，多家券商公告称，已与证金公司签约，将出资交给证金公司统一运作。在参与A股维稳的同时，中信证券还展开“自救”。中信证券7月8日晚间公告，拟员工筹集10亿港元购公司H股。

 

中信证券营业部逾600亿扫货

 

具体来看，7月8日，中信证券在上述三个交易席位买入的股票，主要是在深交所挂牌的股票。

 

望京营业部买入量最大的十只股票分别为申万宏源（000166）、平安银行（000001）、西部证券（002673）、广发证券（000776）、美的集团（000333）、格力电器（000651）、九阳股份（002242）、金风科技（002202）、山西证券（002500）和美邦服饰（002269）。上述10只股票大多为沪深300成分指数。

 

跌停板上买股票也似乎是主力救市的一大特点。望京营业部买入的80只股票中，跌停与逼近跌停的高达58只。

 

拯救跌停板小盘股的一大成效就是有巨星科技、东方雨虹、长盈精密、普邦园林、大洋电机、上海凯宝、顺发恒业等7只个股从跌停板一路拉升至涨停板。

 

这也契合了早盘中国证券金融股份有限公司，将在继续维护蓝筹股稳定的同时，加大对中小市值股票的购买力度，缓解市场流动性紧张状况的表态。

 

与扫货深交所股票相比，中信证券上述营业部出现在上海证券交易所龙虎榜的成交有限。

 

值得关注的是，中信证券北京总部证券营业部则是本周A股市场的多军主力，在二级市场净买入333.74亿元，涵盖沪深两市逾160只股票。

 

在中国石油（601857）一家身上即投入33.49亿元。深市大头则是美邦服饰（002269）和平安银行（000001），各砸了18.42亿元和15.60亿元。

 

在为国接盘的同时，中信证券股价遭重挫。7月8日，中信证券A股报23.43元/股，股价跌停。6月15日来，中信证券A股累计跌幅为26.76%，相比小盘股跌幅尚可，但远不及“5000点买入，3700点解套”的中国银行（601988）等银行股。

 

港股市场上，中信证券（6030）跌幅更惨。7月8日中信证券H股盘中最低报16.30港元/股，跌幅逾22%。所幸此后略有反弹，以19.10港元/股报收，跌9.48%。而截至7月8日的仅5个交易日，中信证券H股股价已跌去31.66%。

 

7月8日收盘后，中信证券迅速推出H股股价维稳计划。根据中信证券公告，公司拟于近期推动员工自发购股方案的实施。符合一定条件的公司董事、监事、高级管理人员及其他员工，将根据依法合规、自愿参与、风险自担的原则，以个人自有资金，筹集约10亿元港币，用于购买并持有公司于香港联合交易所有限公司上市的H股股份。

 

股价暴跌的中信证券7月7日晚间发布了一份建议书，提出救市七法，建议大比例降准，中投、汇金、外管局增持香港中资概念股等。

 

值得注意的是，中信证券7月8日晚间公告称，拟于近期推动员工自发购股方案的实施。符合一定条件的公司董事、监事、高级管理人员及其他员工，将根据依法合规、自愿参与、风险自担的原则，以个人自有资金，筹集约10亿元港币，用于购买并持有公司于香港联合交易所有限公司上市的H股股份。

 

购买H股有哪些风险

 

据分析，这其中就有汇率变动、市场的国际化、做空机制、无涨跌幅限制、估值差异、信息不对称、新股跌破发行价等因素给投资者带来的风险。

 

（一）汇率风险

 

对个人投资者而言，买卖港股都是用港币，这自然就涉及到了汇率风险。

 

香港的港币与美元实行的是联系汇率制度。因为人民币兑美元仍有强烈的升值预期，所以短期内人民币兑港币依然面临升值。而个人投资港股的收益是港币，换回人民币将承担贬值风险。与QDII一般都已经锁定汇率风险不同，个人直接投资海外股票则需要承担全部的汇率风险。如，从2005年到现在，人民币对美元升值幅度约为8%，且呈现越来越快的趋势。如果投资者投资海外股票所获得的收益低于8%，则将面临赔本的危险。

 

此外，在前后币值的两次兑换中，会产生换汇成本及款项汇出汇入的成本，因此，通过购汇到香港进行投资需要承担较大的机会成本。

 

目前，与投资机构相比，国内个人投资者缺乏规避汇率风险的渠道。

 

规避汇率风险最常用也最有效的工具是远期及掉期交易，即将手中人民币换成外币进行投资时，再同时做一笔在未来的某一时间将外币兑换成人民币的交易。但这种规避汇率风险的操作因市场、监管等多方面原因，并未向个人投资者开办。即便在国外成熟市场，这样的保值工具，普通投资者一般也无法利用。（澎湃新闻）

 

（二）交易规则差异的风险

 

A股与港股交易的规则上有很多不同的地方，主要体现在港股的做空机制和无涨跌幅限制上。

 

做空又称卖空；是指投资者预测股票价格将会下跌时，向券商交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还股票，从中获取差额收益的行为。

 

此外，与A股T+1交易不同，港股采用的是T+0交易，买进之后马上就可以卖出，并且没有涨跌幅限制，当天买卖次数也没有限制。

 

不同的市场交易规则，对一些国内投资者会有诱惑，特别是港股允许T+0回转交易，且不设涨跌限制。但是，T+0和不设涨停均为“双刃剑”，个股既可能单日上涨50%，也可能暴跌40%。其实，香港股市属于成熟市场，用内地A股市场的手法炒作，极可能“铩羽而归”。由于港股暴利机会小于A股市场，一般情况下，如果投资港股，有15%至30%年收益已属于相当不错的。

 

因此相较内地，港股的操作相对来说对内地投资者可能风险较大。对港股的认识不足及对操作的不熟悉都会导致损失，因此内地投资者一定要熟悉交易规则。

 

（三）国际化的市场风险

 

与内地的自成体系、相对封闭运行不同，完全开放的香港股市国际资金可自由进出，交易十分活跃，国际关联度高，其他国家的金融、经济政策都会直接影响股市的涨跌，波动较大，可以说，国际金融市场的任何风吹草动都会引起香港股市或大或小的波动。

 

对于大多数在场的投资者来说，本周是最惨痛，最刻骨铭心的3天，停牌的股票与自己无缘，股票硬生生的被按在跌停板上，连割肉的机会都没有。即便盘中有短暂割肉的机会，也会因为稍微的犹豫而错过，继续等待第二天的跌停。也许市场底在哪里或者下一轮利好是什么已经不那么重要了，而目前，我们最缺乏的是坚持下去的信心和勇气，坚守价值，连格雷厄姆、利弗莫尔如此厉害的人都破产过，现在的这点小挫折真的不算什么了。坚强啊股民！